要防止短期资本大进大出

http://www.CRNTT.com   2013-03-18 08:46:46

中评社北京3月18日讯／因全国“两会”的原因，一些重要的财经新闻没有引起人们的过多关注。诸如1月份外汇占款高达人民币6836.59亿元，仅此一月数据，已超过2012年全年的新增外汇占款4946.47亿元。中国经济时报发表财经评论人唐福勇文章表示，这一现象发生在2013年的第一个月份，的确值得在“两会”后引起市场及监管部门的高度重视。 　　文章称，市场对此有诸多的分析与猜测，其中之一是大量热钱涌入与2012年12月以来的本轮股市上涨有关。这一分析与猜测，虽然还没直接的证据印证，但股市上涨带来的人气上涨的确是不争的事实。加之在此期间，证监会不仅扩大了QFII和RQFII的额度，同时也在不断松绑相关合格境内外资本进入A股的门槛。这些都极大方便了境外资本涌向中国。 　　第二个理由是由于美日等西方国家继续实施宽松的货币政策，使得大量货币在国际间流动。在此期间，人民币对美元、日元、欧元、英镑等的持续升值，也使得大量热钱盯上了人民币升值预期。 　　从国内的情况来看，1月份，央行公开市场操作在数额上有所扩大，正好与1月份大量的外汇占款相符合。而外汇管理局的数据则显示，今年1月份商业银行代客结售汇顺差大幅飙升至926亿美元，创下了十年来的新高。这一数据显然与6836.59亿元人民币外汇占款密切相关。 　　综合1月份的贸易顺差和直接投资来看，都相对平衡，并未发生巨大的变化，也就表明外汇占款增长是短期资本流入所致。当然，出于人民币汇率的因素，一些企业部门大量结售汇也就在情理之中。 　　还有一个重要的现象也是资本短期进出的原因。那就是同样在去年12月份至1月份，中国楼市出现了一些热的迹象，不仅销售在大幅增长，而且房价也开始分化，诸多大中城市房价开始上涨。 　　因此，对于1月份外汇占款增幅巨额变化的现象，需要引起市场及监管部门高度重视。一是要避免短期资本大进大出对国内市场的冲击和扰乱；二是外汇占款的大增使得货币当局的调控难度更为复杂，由于无法准确分辨外汇占款成因，相关货币政策工具调控的针对性和准确性就会大大降低；三是大量热钱的涌入也会给当前的楼市调控、股市改革带来不稳定的因素。 　　文章最后说，当前，中国新一届政府人员名单正陆续公布，上任伊始后，各项改革与调控也会继续深化和启动。在这样一个时期，避免短期资本进出的大起大落，不仅有利于国内经济的稳定增长，也会给改革一个相对透明与清晰的市场环境。