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中评:新兴市场正在积聚资产泡沫

http://www.CRNTT.com   2010-01-15 00:26:34  


 
  在1997-1998年的亚洲金融危机中,1990-1994年,泰国股价指数上升95%,房地产股价牌价飙升285%。然而,当危机降临时,日元利差交易逆转导致资本迅速撤离泰国,泰国股价下降70%,房地产股票跌幅达85%,银行和金融机构股票下跌80%,泰铢贬值44%,外债翻番,30%的企业频临破产倒闭,消费下降12%。1998年泰国经济增长率为-6.4%,通货膨胀率为15%,银行系统不良贷款达582亿美元,占整个贷款总额的45%。更为严重的是,泰国金融危机迅速波及到整个东南亚地区,最终酿成震惊世界的亚洲金融危机。

  相比1997-1998年的东南亚金融危机,目前全球金融环境有所不同,新兴市场的银行体系更为健全,外汇储备更为充足,短期外债比例更为健康。然而,一旦资产价格泡沫破裂,资金大规模流出新兴市场,将对经济增长造成严重影响。面对全球流动性催生的资产泡沫,新兴经济体应该未雨绸缪,采取适当的措施,化解资产价格泡沫风险的累积。


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