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全球或将提前迈入货币紧缩期

http://www.CRNTT.com   2010-02-03 08:13:51

文章称，美联储等央行或将提前加息的另一个可信度为加息对美国经济较为明显的外部性。一方面，加息将提高美元和美元资产的吸引力，缓解加息导致美国金融市场流动性的过度收敛。同时，加息有助于矫正美国金融市场利率过低而风险过高（投资收益无法有效覆盖风险损失）所导致的信贷紧缩和债务紧缩问题。 　　另一方面，由于2008年9月以来美联储释放的大部分过剩流动性更多地流向国际大宗商品市场和新兴市场国家，更多地演变为新兴市场国家的资产价格泡沫。因此，美联储加息有利于遏制过快增长的国际大宗商品价格，缓解美国的通胀压力；而且加息的成本更多地为新兴市场国家所承担——很容易戳穿新兴市场国家的资产价格泡沫。去年四季度杜拜泡沫已被戳穿，包括中国在内的其他新兴市场国家，应该对美联储等的加息做好有效的应对策略，避免国际游资流出所带来的负面影响。

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