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土地财政已成宏观经济政策胜负手

http://www.CRNTT.com   2015-01-10 09:01:02  


 
  再者,对其他企业形成强大压力。“土地财政”萎缩了,政府可用于城市建设和政府债务偿还的资金来源减少了,就算不进行新的项目建设,偿还老债务也会让地方政府压力巨大。如果“土地财政”能够维持,偿还债务的资金还有来源。否则,就只能依靠财政调度了。而地方财政皆是“吃饭财政”,又怎么能调度大量资金来用于偿还政府债务呢?要确保不发生债务偿还风险,也就只能硬着头皮从财政调度了。自然,财政也就会把手伸向其他企业,从其他企业身上增税来满足政府偿还债务的需要,最终使其他企业的负担越来越重。

  文章指出,也正因为如此,今年的宏观经济政策、尤其是财政、金融政策如何调整,也就成了十分重要的课题。而必须注意的是,“土地财政”的萎缩,将对经济政策的运用影响巨大。如何通过经济政策的调整,缓解“土地财政”萎缩带来的压力,是必须重视的一项工作。

  就货币政策而言,毫无疑问会围绕不发生大的金融风险而展开。不然,其他工作就无法展开,改革也无法向纵深推进。那么,对融资平台是否还要关门,以怎样的方式关门,就值得管理层好好研究和思考了。实事求是地讲,今年在货币政策方面,对政府融资平台的信贷之门是关不上的。真正关上了,就意味着风险爆发。但是,如果不关上,则风险积累,最终还是会有爆发的一天。所以,选择怎样的方式,是对管理层智慧的考验。

  就财政政策来看,眼下,各地都在等待中央对地方债务的甄别和界定结果。因为,被称作43号文的《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》下发以后,地方就立马神经紧张起来了。文件不仅对银行向融资平台提供信贷支持提出了严格要求,地方债发行也极有可能与地方债务规模挂钩。那么,最终会核定出一个怎样的结果,地方债规模到底有多大,都会对财政政策的运用产生极为重要的影响,对地方债发行形成约束。

  比较令人担心的是,按照地方目前的债务状况以及地方政府对待债务和态度,相当一部分地方有可能会瘫下来玩,不仅不想方设法筹集债务偿还资金,反而会进一步铺摊子,从而使债务规模进一步扩大,使全力风险进一步加剧。对这样的地方,如何用政策来约束,将十分重要而关键。

  文章最后说,在经历了十多年的“土地财政”尝试挖掘以后,“土地财政”的潜力已经不大,拐点也已经到来。而经济政策怎样才能适应这样的变化,是十分严峻的考验。而各项改革措施的推出,能否解决“土地财政”萎缩带来的问题,从而使地方政府彻底抛弃“土地财政”发展模式,需要在政策的把控方面,有更多的智慧和魄力。从总体上讲,“土地财政”不能再维持下去,但需要有足够的政策要素进行摆渡,使其淌过财政、金融风险这条河。 


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