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中评月刊：香港国际金融中心的前景

http://www.CRNTT.com   2024-03-24 00:00:49

香港上市后的再融资也十分便利，通常是股东大会授权董事会，不需要进行额外的行政审批，除个别年份以外，上市公司的再融资的规模都超过了首次公开发行的规模。在香港可以使用的融资手段众多，包括：配售、供股、可转债、认股证、高息债、杠杆融资等。 　　最后，是兼并收购的便利。香港上市公司运用股票作为并购工具的做法比较普遍，并且是市场化运作，无需行政审批。如果利用香港上市公司的平台进行国际并购，其便利性也优于涉及跨境审批的A股公司平台。 　　同时从银行体系看，香港是国际银行中心。银行扮演着重要的金融中介作用，提供存款、贷款、投资、保险等服务，银行稳定是金融稳定的基础。世界领先的100大银行中，有超过70家在香港营业，逾29家跨国银行在港设置地区总部。香港银行体系的资产相当于本地生产总值约9.5倍，并且是多间具全球系统重要性银行的盈利及总资产的主要来源地。香港作为全球资产及财富管理中心，于2019年的管理资产额相当于本地生产总值的10倍，同时拥有全球最大股票交易所之一，市值达6.1万亿美元。 　　从监管体系看，香港金融管理制度的最大特点是以法治为中心，即以法律为根本手段，致力于为金融业发展提供一个良好的环境。香港政府对金融运作的监管，主要通过银行、证券、期货和保险方面的专门法律条例和监管机构进行。完善的法律制度和监管框架是香港赖以成功的基石。以港交所为例，港交所受一套符合国际标准且明确、完善的监管架构监管。这为企业在香港募集资金提供了坚实的基础，也有助增强投资者对香港证券市场的信心。 　　此外，港交所重视发挥行业自律组织的作用。香港的证券业、保险业、银行业均采取的是政府监管及行业自律的两级监管模式。银行业、证券业和保险业的行业自律机构分别是香港银行公会、香港交易所和香港保险业联会。政府在监管中充当着“管理者”和“协调者”的角色；而行业自律协会的工作重点是内部风险的控制和审查。这些行业自律机构与政府监管部门合理分工，各司其职，形成了香港自律与他律相结合、多形式、多层次的金融监管体系。 　　在治理方面香港也具有独特性，香港成为条约港之初就被定位为经济城市，而缔造经济城市的关键在于亲商、亲资本的环境。为维护自由市场规则，港英政府除了实施自由港和简单低税制的政策外，还大力投资基础设施建设、教育机构建设，为资本运营提供必备的软硬设施；同时设定各种保护资本和限制劳工成本的规定，比如不征收资本税和长期不制定法定低工资保障。政府致力于吸纳商界和专业精英合理制造有利于商业发展的环境，减少公众干预社会经济事务的能力，以维护自由市场经济。因而政商联盟成为香港城市治理的主要框架，并延续至今。政府的重大经济决策中，商界精英都享有自己的主权。在新自由主义主导的亲商环境等同于经济竞争力的趋向下，香港在各种世界经济机构的竞争力评估中，一直位居前列。

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