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巴曙松：防范与化解地方债风险的途径

http://www.CRNTT.com   2011-08-26 08:54:54

随着未来几年短期债务到期，地方政府将迎来偿债高峰，届时流动性风险将会成为重要风险。 　　中评社北京8月26日讯／近日，国家审计署发布了《关于全国地方政府性债务审计情况的报告》，引起了全社会普遍关注。报告显示，截至2010年底，全国地方政府性债务余额107174.91亿元，其中：政府负有偿还责任的债务67109.51亿元，占62.62%；政府负有担保责任的或有债务23369.74亿元，占21.80%；政府可能承担一定救助责任的其他相关债务16695.66亿元，占15.58%。 　　第一财经日报发表国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松文章表示，整体来看，中国地方债务风险处于一个可控状态，较世界上公认的债务警戒线还有一定距离。但是其局部的、阶段性的风险依然不容小觑，这主要体现在短期流动性风险较大、局部风险增大以及短期内的局部风险较为集中上。 　　短期重点应对流动性风险措施 　　文章指出，随着未来几年短期债务的到期，地方政府将迎来偿债高峰，届时流动性风险将会成为重要的风险。 　　作为偿还的主要来源的土地出让收入，由于房地产调控加大力度，土地出让收入大幅下降。而监管部门在2011年年中工作会议上明确指出，下半年要完善原有地方融资平台续建项目的规范工作，禁止用信贷资金支持不符合要求的新平台和新项目；对于到期的地方融资平台贷款本息，不得展期和贷新还旧。 　　这就断绝了不少地方政府和地方融资平台通过借新债还旧债以及对旧债延期的方式来缓解偿债压力，使地方政府和地方融资平台的流动性风险进一步增大。在当前环境下，拓展信贷之外的融资渠道、盘活现有资产，成为地方政府的应急选择。 　　1.减持上市公司股份 　　在土地出让收入大幅下降的情况下，地方政府或地方国资委手里掌握的上市公司股份，成为地方政府偿债的主要来源。据不完全统计，地方政府或国资委掌控着654家上市公司股权，根据8月2日收盘价以及最新持股数量计算，地方政府和国资委持股市值有2.95万亿元，其中持有的流通市值达1.93万亿元。

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