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尽力保持房地产温和调整是最上策

http://www.CRNTT.com   2014-05-21 08:45:07

其一，至少应在一个时期内努力维持这个调整过程，千万别再行制造新的房价热点，而应通过顶层设计，下好房地产业均衡发展这盘棋。虽然房地产业之于国民经济发展十分重要，但通过房价高企换取经济增长的做法无异于饮鸩止渴。事实上，这一棋局成败的关键远不在房地产业，而在于能否有效控制包括教育、医疗、经济、政治等在内的优势资源一而再、再而三地向某些一线或二线城市集中，从而引致人口大量涌入和住房刚性需求的不断强化；同时也在于能否摒弃过于强调城市功能区建设的做法。 　　其二，在房价温和下调的前提下，将货币政策基调从“稳中趋紧”调整为“稳中有松”。当前，由于钢铁、有色金属、建材、化工、造船等行业存在严重过剩产能，经济“去产能”已事不宜迟；为了防范系统性债务风险和金融风险，特别是加快地方政府融资平台清理规范，经济“去杠杆”也是时不我待。再加上利率市场化改革带来的升息效应，以及与“去（房价）泡沫”、“去产能”、“去杠杆”之间形成的交互影响，如果货币政策再不适当放松，多方效应叠加，恐怕今年增长目标很难落实，反过来也不利于房地产市场的温和调整。 　　货币政策“稳中有松”的关键在于适度下调法定存款准备金比率。当前，法定存款准备金的利率只有1.62%，这比一年期基准存款利率低了1.6个百分点。假定存款余额以100万亿计，且准备金比率为16.5%，相当于中国银行体系每年都要产生惊人的2640亿元额外成本。在将利润最大化作为生存发展不二法则的今天，这必然迫使商业银行加大金融创新力度，如将大量资金投向信托受益权等非标资产等，从而把上升的资金成本转嫁给实体经济。想想，这让“稳增长”目标如何承受？

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