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以金融创新解中小企业融资难

http://www.CRNTT.com   2014-10-04 09:11:31

将大型国有企业的闲置信贷额度疏导到中小企业，可以在总量控制或者不变的情况下相应扩大社会真实流动性，切实降低中小企业低融资成本幷控制总体风险。 　　中评社北京10月4日讯／中国中小企业融资难，根源即在于国有企业依赖国家信用，不仅极大地占有社会资源，也极大地占有信贷资源。而技术上的原因在于没有在开发针对流动性不均衡，解决中小企业信用度难以衡量等实质性问题上做文章，没有切实的解决方案和金融产品。 　　每日经济新闻发表独立经济学家何志成文章认为，通过金融创新产品解决中小企业贷款难问题相对容易很多。解决中小企业信用度相对难以辨别的难题，通过金融创新调节大型企业与中小企业的流动性总量不平衡问题。针对中国具体情况，从减少流动性闲置和流动性积压入手，将大型国有企业的闲置信贷额度疏导到中小企业，可以在总量控制或者不变的情况下，相应扩大社会真实流动性，切实降低中小企业低融资成本并控制总体风险，这是解决中小企业融资难、融资贵的正道。 　　供应链与供应商金融/ 　　文章分析，众所周知，中小企业融资难主要涉及三个问题：第一，对银行来说，识别难度大、坏账风险大、管理成本高。相对国有企业，中小企业贷款天然地具有难以克服的 “比较劣势”。第二，绝大多数中小企业，抵押信誉弱、经营风险高，商业银行按照贷款条例很难对其授信，即使有些中小银行对其发放贷款，也是“高利贷”。第三，从根本上说，中小企业很难找到具有极强竞争力的项目，绝大多数都是给大型企业“打工”，这种不对称关系，很容易使大型企业成为中小企业的金融掮客。 　　由于中小企业较弱的竞争地位决定了中国社会普遍实行“先供货后付款”方式，账期通常在3至4个月以上，甚至形成大企业对中小企业的长期资金拖欠。所以，作为供应商的中小企业必须为此进行市场融资，甚至求助于高利贷，这就是所谓“过桥贷款”需求旺盛的根本原因。 　　目前的融资模式无论是国有金融机构还是中小银行都无法从根本上解决中小企业融资贵的问题。中国中小企业的经营地位决定了他们绝大多数存在真实的成本较高和风险较大问题。没有金融机构能够向中小企业提供较便宜的资金，除非政府进行补贴，或者让银行“承担社会责任”。严格地说，中国绝大多数企业包括大型国有企业按照商业银行贷款通则都不具备条件，但由于大型企业尤其是国有企业背靠的是国家信用，因此商业银行将其视为无风险企业，相反，中小企业由于没有国家信用，只能按条条框框进行资产抵押或者寻求担保。这些中小企业网即使通过了银行审核，其利息和其他费用也是很高的。更不要说，绝大多数中小企业根本无法通过审核，只能求助高利贷。对于金融机构来说，供应链的采购与供应双方的商业信用强弱是有差别的，要求弱者支付较高利息也是符合客观规律的，可称为“信用贴息”。但这对于中小企业却是极不公平的。从宏观上看，中小企业实际承担着向大企业提供大量无息流动资金贷款的责任，相反，他们由于无法得到正常贷款，只能以高成本方式甚至是高利贷方式获得市场融资。这可称为“弱势贴息”。信用贴息和弱势贴息压在中小企业身上，使他们饱受融资困境：要么是贷款利息大量腐蚀企业利润，要么是无法融资而导致现金流断裂。这可称为中小企业的“融资悬崖”。中国金融机构虽然推出了一些金融创新产品，力图帮助中小企业解决融资困难。但他们的思路只是设法建立机构来承担或分散成本和风险，而不是减少成本和风险。无论是建立担保机构或提供政府贴息，还是以保理方式进行供应链融资，或者要求商业银行必须开展中小企业贷款，都没有实质性地减少中小企业融资过程中的成本和风险，只是让银行、政府或者担保机构、保理机构来承担或分散成本和风险。这也许可以帮助一些中小企业获得资金，特别是使少数中小企业获得政策性优惠，但是，由于并没有实质性减少成本和风险，所以优惠政策是难以惠及更多企业的。而且会增加提供优惠性金融援助过程中的道德风险。 　　大型企业与中小企业处于一条供应链上，有没有一个办法能够将两者联系到一起，从而解决中小企业融资难、融资贵难题呢？

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