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沪港通是中国股市拐点 开启黄金时代

http://www.CRNTT.com   2014-11-15 09:29:29

深港通最快年底“通车” 　　文章表示，在一个新事物出现之前，市场上面激起层层波浪、有不同的声音均属于正常现象。相较而言，深港通不但不会对目前估值较高的深市中小板、创业板形成冲击，深港通还将会给深圳股市带来新的生机。 　　深市作为毗邻香港的经济特区，理应在金融融合上领先于沪市。事实上亦是如此，早在2007年伊始，深圳与香港的监管部门开始研究怎么通过后台的连接，实现深港的互联互通，直到2009年港交所行政总裁李小加走马上任后，通过频繁出差游说中国内地监管机构、两大交易所和国务院高层，中央高层才对深港通表态“可以研究”。目前，深港通虽未正式报批，相信深港通吸收了沪港通的精华之后，预计很快就会获得通过。 　　深港通作为沪港通之后，影响我国证券市场国际化标志性事件，不仅仅是带来了AH股折价溢价间的投资机会，对投资者和券商的影响更是不言而喻。对单个投资者而言，可以尽情利用A/H股价差机会，这种差异存在不少套利空间。相较而言，对券商的影响最大，有不少有着长远眼光的券商早已在提前布局深港通中的投资机会，阻击深港通金股。 　　深港通最快年底正式启动沪，将会对深圳市场产生以下四个方面的影响： 　　其一，深市将会在外来资金的刺激上迎来一波大行情。其二，深市可以借鉴一河之隔的香港股市各项完备的制度机制。其三，前海可以作为连接深港一体化的战略平台，深港通不排除先在前海特事特办，先试先行。其四，在两市资金流动差异的背景下，深市中小板、创业板或会出现一波低潮，但从长期来看，深市中小板、创业板或将迎来突破性的发展，深港一体化的藩篱被彻底打破。 　　沪港通投资风险不容小觑 　　文章指出，在为沪深港互联互通欢呼雀跃之时，更要谨防沪港通风险。 　　两地交易规则的差异需要引起投资者的注意。A股市场上,股票买卖采取T+1的交易方式,而香港则采取T+0的交易方式。香港股市没有涨跌停制度,每天的涨跌幅都不受限制。遇到极端的状况,一天可以跌90%,也可以涨500%。而且港股纷繁复杂的交易品种和股权披露制度也需要内地投资者学习和摸索。 　　不难想象，沪港通的启动将大幅提升香港股市的流动性。但是，跨境资金流难免触及内幕交易及非法做市套利等。因此，股价的异常波动的风险也不容忽视。面对不正当的交易行为，两地法律并不一样，监管难度很大，预料未来共同监控将成趋势。 　　当下，A股已开始出现复苏，预期宽松的货币政策将促进民间投资，为增长带来动力。但是，如果香港局势继续恶化并超出预期，在“沪港通”开通后，投资者可能会卖空香港股票，以此作为他们A股多仓的对冲。 　 “沪港通”中的“港”指的不仅仅是香港，香港毕竟是国际金融中心，沪港通其实面对的是全球市场，既然向全球开放，就必定会面临着许多必须应对的问题，需认真考量。综合来看，内地和香港两地之法律差异问题、“沪港通”开启初期导致的市场大幅波动问题、交易模式差异问题、“占中”事件影响等，是两地监管层需要应对的巨大风险。 　　因此，对处于弱势的中小投资者而言，沪港通投资风险亦不容小觑。

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