【 第1页 第2页 第3页 】

俄罗斯还有更危险的事在等着

http://www.CRNTT.com   2015-01-20 11:57:30

今日的产油国已经陷入囚徒困境。委内瑞拉正在计划原油扩产，预计到2019年将现在的日产250万桶左右，增加到日产600万桶。沙特现在的日产是900 多万桶，可是，2015年沙特的预算是按原油价格80美元进行的，当无法实现国家财政预算的时候，也只能以量补价；俄罗斯今年的预算是2万亿卢布的赤字， 原油只能增产不会减产（石油公司被动破产除外）。 　　这些问题说明这些产油国已经陷入了囚徒困境，油价越跌越需要加大产量。所以，巴克莱在去年11月预计明年 （2015年）OPEC）合计每日产量增加约150万桶，将进一步恶化供需形势。 　　与此同时，俄罗斯央行正在消耗其外汇储备来支撑卢布汇率。去年俄罗斯央行斥资1200亿美元外储干预外汇市场。如今包括黄金和其他流动性外国资产在内，俄罗斯国际储备已经降至3885亿美元。 　　俄罗斯政府一直试图通过一系列流动性注入来支撑银行板块，VTB、Gazprombank以及 破产的TrustBank等贷款商获得了大规模注资。法国巴黎银行分析师认为俄罗斯银行业今年的资金需求可能远远超过去年。“俄罗斯银行2015年可能最 高需要450亿美元资本来支撑放贷和吸收坏账，同时需要115亿美元来处理外汇损失，”法巴分析师表示。 　　俄罗斯央行公布数据显示，俄罗斯银行业在2015年面临约500亿美元的偿债压力，即使俄银行业有充足的美元偿还2015年到期的债务，到2016年仍有 850亿美元的债务到期。目前，俄罗斯银行业的外债总额高达1920亿美元。 　　如果俄罗斯卢布继续贬值，商业银行的资本金最终会无法覆盖外债（可惜查不到俄 罗斯商业银行2014年底的净资本是多少，否则可以计算俄罗斯银行业可以承受的卢布最大贬值幅度），商业银行就要面临破产的危机，这只是一方面的原因。 　　另一方面，卢布继续贬值将带来通胀继续走高，俄罗斯民众将不断提取存款，用于兑换外币或者购买食品储存起来，挤兑永远是危险的事情。实际上后者的压力可能更大。在内、外的双重压力之下，银行很容易爆发全面的危机。 　　2014年俄通货膨胀率为11.4%,为2008年通货膨胀率13.3%之后的最高水平。对俄罗斯民众的心理打击是非常强大的。 　　俄罗斯联邦统计局数据显示,2014年12月,俄罗斯物价水平上涨2.8%,其中食品类上涨3.3%,非食品类上涨2.3%,服务收费上涨2.2%。 　　2014年全年,俄国内市场中,食品、烟酒及服务费均出现不同程度的上涨，其中食品价格涨幅为:糖类产品价格上涨40%,米类作物上涨34.6%,肉类产品上涨20.1%,水产品上涨19.1%,通心粉制品上涨8.4%。 　　受到最大威胁的是商业银行。如果银行大面积破产，俄罗斯就破产了。 　　企业大面积破产，俄罗斯是破产的结局；银行如果大面积破产，一样是俄罗斯破产的结局，俄罗斯央行改变不了什么。

【 第1页 第2页 第3页 】