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从投资角度看“十三五” 人是最大的供给侧

http://www.CRNTT.com   2016-04-09 08:37:59

“人的十三五”投资主题 　　文章认为，从更广泛的投资视角看，“人的十三五”决定了未来大框架的投资主题。根据经典的马斯洛层次需求理论，人的需求按照层次由低到高分为五类：生理需求、安全需求、社交需求、尊严需求和自我实现。结合十三五规划建议的内容，我们把投资主题分为人的生理、人的生活、人的发展、人的娱乐、人的创造和人的梦想六个维度，与马斯洛层次需求理论相对应，这六大维度涵盖了由于满足“人的需求”而产生的市场机会。 　　人的生理：经济发展理论和人类长期实践均表明，人口在生理层面上的数量和质量增长，是经济长期发展的根本动力。中国正在从“总体小康”奔向“全面小康”，人的生理需求依旧广泛存在，主要体现在日益短缺的医疗需求、人口数量的增长需求、老龄社会的养老需求。满足这些需求的过程中，健康中国、二孩放开和老有所依三类主题将受到长期提振。特别是健康中国，首次写入国策之中，《健康中国建设规划（2016-2020）》也将于不久的将来正式推出，由此带来的市场机会，例如民营医院、医疗信息化、高端医疗器械和生物制药等，值得持续关注。 　　人的生活：衣食住行是人的生活的永恒主题，而伴随着国民收入的快速增长，人的生活需求也呈现出多元化、个性化、生态化和便捷化的发展趋势。人的生活需求的变化，将给十三五期间消费升级、智慧城市和美丽中国三大主题带来长期机会。智慧城市从“住”的角度，给中国的新型城镇化赋予了更广阔、更集约、更丰富的发展可能性，特别是海绵城市和地下管廊，在政策支持下有望建设提速。美丽中国也已经正式写入国策，将给环保产业持续快速发展提供助力。最值得强调的，是消费升级，在冲刺小康的过程中，消费崛起是具有确定性和长期性的。消费升级是一个层次丰富、新陈代谢的过程，一方面，传统消费行业需求稳定但面临更大的竞争，另一方面，新兴消费行业将在高速增长过程中接受市场考验，总体而言，整个大消费行业值得长期看好、精耕细作。 　　人的发展：在马斯洛层次需求里，人的生理需求满足后，就需要获得发展的安全感。安全感来自于机会公平，而中国政府也将在十三五期间致力于解决经济社会中的三类“失衡”问题。一是民营经济发展不足的问题，二是教育资源无法满足起点公平需要的问题，三是区域间发展不协调的问题。解决这三类问题的过程中，国企改革、教育公平和区域均衡将成为市场热点。特别是教育公平，将给普及教育、网络教育、高端教育和特色教育带来较大的行业发展机会。 　　人的娱乐：人的生理和安全需求得到满足之后，精神上的需求变得更加迫切。丰富人的娱乐，是满足精神需求的重要手段。中国政府提出“全面建成小康社会”，也着重强调了经济、政治、社会、生态和文化“五位一体”。在丰富人的娱乐的过程中，文化传媒、体育改革和旅游发展三大主题将获得政策的持续提振。特别是在70后和80后成为中流砥柱之后，影视娱乐、动漫游戏和主题公园都受到持续追捧，正版消费愈发成为共识，中国的文化传媒市场正处于发展加速期。而伴随着体育改革的深入，足球改革、全民健生、职业体育、电子竞技和体育文化也孕育着越来越多的市场机会。 　　人的创造：人的尊严，很大程度上体现于创造力的自由发挥。中国正在将发挥人的创造力纳入到顶层设计之中，集中体现在互联网+、中国智造和创新创业三大概念中。中国智造包含工业4.0、中国制造2025、人工智能、机器人和3D打印等大大小小的热点；大众创业、万众创新作为国策，将给孵化器、加速器和产学研深度结合带来广泛机会。值得强调的是，互联网+作为提振全要素生产力的核心抓手，将在十三五期间获得持续的政策提振，信息技术和产业结合、大数据应用和网络安全的发展需要将催生一系列的市场机会。 　　人的梦想：个人、民族和国家价值的自我实现，就是人的梦想。中国提出了中华民族伟大复兴的“中国梦”，这个梦想，包含了广泛而深邃的内涵。其中，一带一路、全球治理和总体安全是三个重要的市场主题。值得强调的是，一带一路有望在十三五期间进入切实推进的高潮期，并将给沿线基础设施建设、金融走出去和产能输出带来更多的机会。 　　总之，“人的十三五”是贯穿十三五规划的逻辑主线。从人的生理、人的生活、人的发展、人的娱乐、人的创造和人的梦想六个维度分析，大量投资机会值得关注，特别是在“冲刺小康”的过程中，消费升级、健康中国、教育公平、文化传媒、体育改革、互联网+和一带一路值得高度关注。

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