金融海啸后 台湾如何定位纔是挑战

http://www.CRNTT.com   2009-01-03 10:39:51

美国制造的金融海啸重创全球经济 　　中评社香港1月3日讯／台湾《经济日报》今天发表社论，“总结2008金融海啸的教训与启示”。文章强调，在金融海啸之后，“如何重新厘清亚洲未来市场需求及定位台湾，是海啸后更大的挑战。”文章内容如下: 　 　 日前诺贝尔经济奖得主保罗．克鲁曼发表名为“提振经济，美政府须长期努力”之专栏，指出短期间在美国赤字财政的政策下，美国在2009年底，经济应该开始稳定；但美国要摆脱财政支撑或泡沫式复苏，就得解决美国贸易赤字的问题，然而在美国制造业价格竞争力已遥遥落后的情形下，可能是一条漫漫长路。  　　之前2008年11月在华府所举行的G20经济高峰会中，以法国、俄罗斯为首等国，要求改革以美元为核心的世界金融体系；但日本首相麻生却明确指出，这次世界金融危机的根本原因，在于全球的“经常性收支”不平衡，因此，该处理的是全球经常性收支不平衡的问题，而非针对美元体系做改革。  　　事实上，这是一体两面的议题；过去亚洲以低汇率低价商品销至美国，美国初期还能以服务及智财商品作为交换，但以中国大陆出口每年20%甚至30%的成长幅度，而2001年ICT泡沫破灭后，美国哪还有那么多的服务及智财可供交易？最后可供交换的便只有借据（债券）及所虚构出来的各式各样的金融商品。这就是我们看到金融海啸前，美国经常性贸易大量逆差、美元及金融商品泛滥，及低储蓄的情境；相反地，亚洲却拥有大量的贸易顺差、拥有最多的美国资产、超高的储蓄率。  　　事实上，中国大陆及其他亚洲“国家”也尝试以欧洲市场取代美国；但事实证明欧洲可供交换的商品或服务，比美国更匮乏。因此，国际间长期经济发展的正常化，还是得回归到亚洲与美国间不平衡问题的解决上。对亚洲而言，次贷风暴所引发的金融海啸损失，过去的认赔也就算了，但未来生产出来的商品还得源源不断地再卖到美国吗？亚洲自己的市场在哪里？这才是亚洲未来最大的困境。   　　美国与亚洲间之所以会让此不平衡趋势不断持续甚至扩大下去，最主要的原因，还是市场机制受到长期扭曲或僵固；这包括亚洲与美元间汇率，及亚洲各国间为了竞逐美国市场，而刻意压抑生产成本，在囚犯困境的赛局竞争下，谁也不敢先停止割喉。   　　在过去一段时间里，许多人认为国际经济价格，早已脱离实质供需或贸易所决定，而被金融流动所主导，关键的问题便在此。当国际间贸易的供需交易，失去了对其相对价格的影响力，那么，就可能产生在某一个价格下，产生不断地或过度供给，而这样的价格便是透过金融操作而达成。当比较利益或贸易价格机制遭到人为极度扭曲时，所呈现的贸易与竞争，当然也就无法长期持续。也就是说，实质面的供需，虽然不再是国际交易的唯一关键因素，但可以确定的是，偏离实质供需太远的人为价格必然无法长期支撑。   　　金融海啸所得到的教训，有些人会认为，市场经济并不可靠，政府干预才是王道；孰不知今天之所以发生海啸就是因为各国政府在经济竞争中，过度及不当的干预所造成。金融海啸发生，政府的介入，也应以救市与救穷为主，而非试图干预市场机制；事实证明，想要管制或控制物价、股价、工资或汇率，都是失败，并付出不必要的代价。就以台湾劳动市场的薪资为例，无薪休假人数已超过20万，倘若没有这项变通的降薪机制，可以想像，今天的失业率可能早已飙过5.5%以上。  　　倘若克鲁曼的非泡沫式复苏，是美国未来必走之路；那么，过去亚洲过度依赖美国商品市场，及仰赖美国创新及金融服务，势将有所调整。台湾在亚洲供应链里，大量生产及出口零组件及中间原料，赚取外汇以支撑经济成长的模式，似乎也已臻极致。如何重新厘清亚洲未来市场需求及定位台湾，是海啸后更大的挑战。