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降低中国外汇储备风险可从哪儿开始

http://www.CRNTT.com   2009-04-16 11:44:17

全球范围的流动性过剩，首先是出于美国的消费模式和国际货币体系的问题。从中国和这些国家来看，美国作为借钱消费的人，不还钱，还说问题是由肯借钱给他的人造成的。这是强盗逻辑。 　　但问题不是靠争辩和讲道理来解决的。对世界上持有大量外汇储备的国家和经济体来说，重要的是面临美元有可能大幅度贬值，并推动欧元、英镑、日元的竞相贬值，怎么办？怎样来降低外汇储备的贬值风险？ 超主权储备货币提议遭反对 　　在4月2日G20伦敦峰会召开前一周，中国人民银行行长周小川发表署名文章《关于改革国际货币体系的思考》，建议在现有的特别提款权（SDR）的基础上，构建超主权国际储备货币。用SDR代替美元。提议得到了来自金砖四国以及IMF等的支持。 　　但美国总统奥巴马立即反对，说没有必要创造一种新货币来替代美元。美国财长盖特纳和联储主席伯南克都表示，美元依然“坚挺”，反对创造“超主权储备货币”。同时，欧盟和各发达国家的基本态度也是反对。 　　负责经济和货币事务的欧盟委员华金.阿尔穆尼亚表示，他没有看到“美元今天作为一种主要储备货币所发挥的作用在结构上发生了重大变化”。 　　澳洲总理陆克文表示，美元作为储备货币的地位无可争议。就连曾呼吁过要改革国际货币体系的法国总统萨科齐，也对这一建议采取了沉默。 　　SDR是国际货币基金组织IMF在1969年是创立的。今天的SDR是IMF分配给会员国的一种使用资金的权利。美国以371.493亿SDR为最大份额成员，中国以63.692亿位于第8位。 　　SDR利用美元，欧元，英镑和日元四种货币的加权定值（四种货币的权重分别为44%，34%，11%。11%），用于政府与国际组织之间的国际结算，成员国也可用它来暂时平衡国际收支。它具有结算功能和一定程度的储备功能。 　　40年来，SDR一直没能逐渐变大。其根本原因是SDR的主要份额是由发达国家所持有，而发达国家的货币通常是硬通货，它不需要SDR。不存在推动SDR被更多地使用的市场需求。 　　从世界经济史看，世界各国的储备货币，曾经有黄金、英镑、美元、西德马克、日元和欧元。能成为储备货币的条件，首先并不是政府间的协议，而是这种货币在国际市场上有没有很高的需求，有没有良好的流动性，能不能保值，甚至升值。 　　早在上世纪30年代，面临英镑的国际地位的下降，凯恩斯就建议过以30种有代表性的商品为定价基础，建立国际货币单位，避免以国别货币充当世界货币。但是很快就被支持美元逐步取代英镑为世界货币的“怀特方案”取代了。有人说，这是美国政府的影响力。但笔者认为，这更应看作是市场选择的结果，经济发展的结果。

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