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当前稳定物价面临哪些问题

http://www.CRNTT.com   2011-07-15 08:22:24  


  中评社北京7月15日讯/从短期看,负利率、高投资、资源价格管制和高房价推高物价涨幅,影响宏观经济稳定运行;从长期看,这些因素也成为“十二五”期间转变发展方式的突出障碍。上海证券报发表国家信息中心张前荣文章如是说。

  文章分析,1.负利率导致货币政策实施难度增加。从利率角度看,中国当前的货币政策尚属宽松。但自2010年2月份以来实际利率一直为负,已经持续17个月。从更长的历史数据看,自2003年经济高速增长以来,中国实际利率为负的时间为56个月。

  负利率的长期存在带来诸多不利影响,一是使中低收入者的实际利益受损,促使高收入者减少银行储蓄,加大对房地产等收益较高资产的投资,进一步推升资产价格,进而增强公众通胀预期和推高物价;二是负利率意味着借贷成本较低,促使投资快速增长,拉升投资品价格;三是负利率使居民和企业储蓄存款活期化倾向明显,货币流通速度加快,对价格上涨产生较大影响。

  2.投资过快增长拉动物价上升。投资的快速增长拉升物价,从历史数据看,CPI对固定资产投资是滞后指标,CPI涨幅一般滞后于固定资产投资1-2年。2008年金融危机以来,中国实施了4万亿投资的刺激政策, 2010年CPI上涨3.3%。进入2011年以来,中国投资仍保持较快的增长速度,1-5月份,固定资产投资增长25.8%,随着今年后期新开工项目的增加和保障房建设的快速推进,预计后期投资增速仍维持高位,因此,今后一段时期物价还存在上涨压力。

  3.资源价格管制使中国的隐性通胀压力较大。中国资源价格基本上是政府定价或政府指导价,只反映了资源开发成本,没有全面覆盖环境破坏成本和安全生产成本,致使资源价格偏低,造成国内的隐性通胀压力。 


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