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从政策微调看经济平滑转向

http://www.CRNTT.com   2011-11-14 08:37:13  


未来的投资、消费及出口情况都会发生前所未有的变化,都需要平滑转向。
  中评社北京11月14日讯/面对当前复杂的国内外经济形势和三季度经济数据,中国的经济政策终于出现了微调。对此,有分析人士认为这是政策松动的开始,央行不会再收紧银根了,商业银行的存款准备金率在年底前应有一次下调。

  上海证券报发表首席编辑亚夫文章认为,如果将此次政策调整,只看作资金松绑,那就有点近视了。现在的所谓“微调”不仅包括货币政策,财政政策也需要调整。比如,对小微企业的9类支持措施,就包括了金融支持和财政支持。不仅如此,在10月末召开的国务院常务会议上强调,宏观政策要适时适度进行微调,要保持货币信贷总量合理增长,完善财税制度,进行增值税改革试点,推进结构性减税等。这些措施其实已不是“微调”了,而有很强的指向意义。

  文章从经济基本面分析政策调整的必要性与经济趋势的必然性:

  首先看外部情况,主要是出口情况。出口曾经是近30年拉动经济增长的重要引擎,尤其在加入WTO之后,中国的出口持续保持快速增长。据国家信息中心景气模型,在2003年到2008年中国的出口一致合成指数基本保持平稳,但到了2008年国际金融危机之后,指数急剧下滑,到次年8月跌至谷底。后来,在刺激措施干预下到2010年5月又升至历史最高峰。以后则一路下滑至今。

  出口的这种大幅度波动意味着什么呢?从近年来的实际增长和环比数据看,在没有外力的干扰下,波动幅度也许会和缓,但现在欧美经济已经转势,要保持对欧美日等主要贸易伙伴的强劲出口已经十分困难。因此,这一方面反映出发达经济体正在经历的经济阵痛,另一方面也表明未来出口的趋势并不乐观。所以,对出口这个引擎的未来贡献率要重新评估。

  再来看内部情况,先看投资。投资也是近30年拉动经济增长的主要引擎。尽管最近几年人们对投资效率有不少诟病,但是无论从老百姓的生产与生活需求看,还是从各地的均衡发展看,尤其从后发地区的发展需求看,在未来比较长的时间内,用投资来拉动经济增长仍然是必要的。这一点可以从东、中、西部的发展差异中得到证明。 


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