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欧洲会有失落的十年吗

http://www.CRNTT.com   2013-04-02 15:06:59

中评社北京4月2日讯／欧洲金融市场的情绪已然逆转。目前，希腊退出欧元区的可能性已基本排除。若西班牙和意大利政府长期债券的息差可资参考，则可看出，债券持有者已不再押宝于欧元区解体的前景了。更有甚者，尽管上月意大利议会选举未能决出胜负，欧洲股市居然照涨不误。 　　投资者显然相信，欧洲各国首脑所付出的努力，刚够把这个货币同盟维持不散。但与此同时，欧洲经济却不大可能像新兴市场那样，走出一条凤凰涅盘式的危机——复苏曲线。最有可能出现的情形，恰恰是日本式的缓慢增长甚至零增长的“失落的十年”。 　　“凤凰涅盘”的第一个障碍是，欧洲各国的财政经济政策依然设定于紧缩模式。固然有人在私下议论财政巩固的步伐可能放缓，而法国实际上已放宽了达成减赤目标的时限，但这跟日本的情况如出一辙——财政龙头开开关关，没个准数。日本消费者知道公共支出只是暂时的，所以并不改变自己的支出习惯，导致政策效果落空。 　　再者，欧洲央行不愿意做任何事情来启动增长。它就像上世纪90年代的日本央行，从狭义上理解央行的使命。它在全球货币战争中保持超然。然而，由于日本央行反倒加入美联储和英国央行一边搞货币宽松，欧元面临升值压力。坚挺的欧元恰恰是虚弱的欧洲所最不愿看到的。 　　美国和全球经济绵软的增长前景也在加强上述忧虑。少数在紧缩的同时仍能有所增长的国家靠的都是出口。但是，由于2013年全球经济无法达到充分增长，它们的成功难以复制。这情形也与日本的遭遇类似。上世纪90年代初，美国的经济衰退打击了日本的出口，对日本进入“失落的十年”颇有“贡献”。

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