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2013年货币政策展望和相关政策建议

http://www.CRNTT.com   2013-05-18 10:46:58

政策建议 　　文章建议，央行今年四季度下调存款准备金率0.5个百分点，放松对房地产开发企业的贷款及其他融资限制，以增加普通商品房的供应量。 　　第一，今年的货币政策应该适度放松而不是继续收紧。 　　政府工作报告将今年广义货币供应量M2的调控目标定为13%，较去年制定的调控目标低1个百分点，较去年M2实际增速低0.8个百分点。虽然政府工作报告没有明确今年的信贷调控目标，但从货币供应量增速调控目标可大致推算，信贷调控目标很可能是8.5万亿元（同比增长13.5%），较去年确定的调控目标高1万亿元，但增速低0.2个百分点，较去年实际实现的信贷规模高3000亿元，增速低1.5个百分点。总之，国务院对今年货币政策的定调总体偏紧。根据前文的研究结论：今年CPI涨幅扩大的动力主要来自食品价格的结构性上涨，而非由流动性（货币）或由输入性通胀推动的全面性物价上涨。因此，应采用以财政手段为主的结构性调控策略，而非以货币手段为主的总量调控策略来应对物价的结构性上涨。考虑到今年中国经济在总量上仍表现为总需求相对不足与供给结构性过剩的矛盾，因此，2013年的货币政策应该适度放松而不是继续收紧。 　　第二，建议将2013年新增信贷规模上调至9万亿元以上（同比增速14.5%—15%），将广义货币M2增速上调至14%—15%的水平。 　　第三，建议央行将今年公开市场业务操作重点仍放在逆回购操作上，通过公开市场业务操作，使银行间市场同业拆借加权平均利率保持在2.0%—2.5%的较低水平。 　　第四，为保障银行间市场流动性的供应，建议央行今年四季度初下调存款准备金率0.5个百分点。 　　第五，建议放松对房地产开发企业的贷款及其他融资限制。

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