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台湾智库:加强两岸资本市场交流合作

http://www.CRNTT.com   2008-11-29 07:40:11  


 
  相对银行业与保险业的高进入门槛,证券业较无此问题。依据大陆证监会的规范,外资若欲参股中国综合证券公司,其最低资本额为人民币5亿元(约新台币20亿元),而目前台湾证券商实际资本额均大余新台币20亿元(以较小的统一证券为例,亦达新台币100亿元以上)。 

  表一 两岸金融往来一览表 

  已赴中国设置办事处的台资银行 土银、合库、国泰世华、一银、华南银、彰银、中信银 
  已申请赴大陆但未通过批准的台资银行 台银、玉山银、中国商银 
  藉道香港进军中国          富邦金控并购港基银行计划藉由CEPA优惠进军大陆 
  中国银行业来台设点情形    招商、工银亚洲、上海浦东发展银行、兴业银行,但都未获得台湾批准。 

  两岸金融未能正常交流,不仅造成金融业受困台湾岛内,造成过度竞争,且由于金融机构、金融服务与货币兑换未开放,迫使台资企业在大陆地区的生产、投资、经营,缺乏更有便捷有效的金融支持。居于融资市场劣势的中小型台商往往无法至资本市场筹资。若向大陆当地金融机构申请融资贷款,均面临“征信困难”及“要求提供担保”等问题,造成在大陆的中小企业台商资金周转压力巨大。向大陆当地银行融资虽为最直接的管道,但由于大陆银行核准贷款除考虑企业经营情况外,尚须一定的资产抵押,因相关法令之故,使大陆银行难以取得台商在台湾实体资产的抵押权,加上部分中小企业台商现金虽充裕但实体资产有限,资产的抵押价值不足,提高台商向大陆银行融资的困难度。虽然大陆台商可以利用其他迂回管道筹资(如经由第三地同业相助集资、透过民间融资管道,或是取得在台外商银行信用保证向大陆银行借款等),但这些管道不仅大幅增加台商融资成本,更缺乏必要的金融监管,无法保证其信用与履约能力,有极大的交易和道德风险,可能成为洗钱等犯罪行为的温床。如能适时开放台湾金融业、证券业登陆,在台资企业资金融通需求时,较能引介策略投资者、创投资金或提供贷款,让台资企业之资本结构更加健全,有利大陆经济健康的发展。 

  对比台湾金融业进入大陆比照一般外资标准,香港在CEPA模式下则适用较优惠的进入标准。依照CEPA模式,香港银行于大陆设立分行的条件为“前一年年末总资产不低于60亿美元(约新台币1,800 亿元)”,远低于一般外资适用之200亿美元。同时,香港保险业进入大陆市场,允许可以集团方式合计总资产,相较台湾保险业适用的规定亦较为优惠。 

  即使大陆的金融市场,目前仍具有许多问题,但市场本身具有的庞大利基,早已吸引了全世界各投资机构的目光,随着大陆中产阶级人数的增加,富人越来越多,其消费能力以及对于理财投资的需求,都是外资机构眼中的一块大饼。反观在此波外资积极参与大陆金融市场的行情中,独缺台湾金融业者。在这样的情况下,体质较好、竞争力较优的大陆金融机构及融资业务,将被外资捷足先登瓜分殆尽,获利机会亦复如此。即使以后台湾金融业者得以进入大陆市场,然在先机已失的前提下,能够入股、经营的恐怕只剩下体质较差、较无竞争力者。然而,对大陆的金融业而言,随着外资机构的大举进入,虽然其能带来新颖的管理技术与开发新商品,但在大陆整体金融法制与法规尚未健全、金融业创新能力与产品开发能力薄弱的情况下,如能引进台湾金融业,将能有助于与国外市场接轨与面对快速变动的国际市场。 

  故双方主管当局应就相关问题尽速协商。放宽设立资本额及投资持股比率限制,让台湾的银行业能顺利进入大陆设立分行,经营发展银行相关业务,并开放业者可透过合资的方式与中国大陆的金融机构合作,以就近提供台商服务,掌握贷款客户的最新资讯,便利台商在大陆的发展。同时亦应对等开放大陆银行业者来台设立办事处及分行。 

  参、两岸竞争力评比 

  根据世界经济论坛(WEF)所发布的“2008─2009全球竞争力报告”,台湾排名从14名退步到17名,排名落居南韩、新加坡及中国香港之后,成为四小龙之末。分析过去几年两岸的评比,台湾从2004年的第4名一路滑落到今年的第17位,大陆却逐步攀升,明显看出两岸竞争力的消涨。 


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