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台湾寿险惨赔1200亿 如何抢救

http://www.CRNTT.com   2009-03-18 15:55:25

一位不愿具名的学者，对这一次的寿险风暴打了个比方；假如台湾的寿险公司好比是一个学校班级，这一波的寿险风暴，就像一次很难的期中考，放榜后发现全班学生居然统统不及格；而二○一一年的考试，业者“死当”机率恐怕更高。这种情况下，政府要不要“处置”，自然是动辄得咎。 　　解决方法１／增资 提高ＲＢＣ 　　寿险业者解决ＲＢＣ不及格的最快速方法之一就是找钱、引进资金，化解未来即将来临的压力。去年寿险公司总共增资了一千五百亿元，今年估计也要募集一千亿元的资金，才能及格。 　　解决方法２／购并 买量、买市占率 　　这对寿险前段班或许不难，但后段班就吃力得多。然而“金管会主委”陈冲也说，业者只要先增一点，承诺以后慢慢再增资也ＯＫ，显示后段班“过关”标准也大大放宽。  　　不过最快的方法，还是要靠购并。 　　一位ＲＢＣ审查小组成员分析，此时正是购并好时机，尤其对旗下没有寿险公司的官股金控如华南金、兆丰金，民营金控如中信金，基于资金运用互补性，都可能趁着危机积极入市。 　　解决方法３／推出新商品 吸引保户 　　卖保单是保险公司最基本的“开源”方法。尽管利率水准低，业者感叹，卖保单的钱难赚。然而，每一笔新保单所带入的保费收益，就像长期借款，只要付得出利息，就不会有倒闭之虞。 　　解决方法４／调整投资组合 寻找固定收益标的 　　经过金融海啸的教训，寿险公司的资产配置势必更形“保险”。如此一来，收益较为稳定的不动产与债券的投资比率，自然有机会拉升。 　　　　　　　　　实际状况未必那么差？／寿险公司是金融业获利资优生 　　不过，尽管外界对寿险业者一片唱衰声，寿险公司的前景未必真这么差。 　　譬如，原本受到台币升值，产生汇兑损失的海外资产，今年台币反升为贬，当年的汇损如今反而变成汇兑收益，能大量回冲到损益表。 　　其次，台湾的寿险公司海外投资部分，虽有不小的部位在衍生性金融商品，但真正大宗还是外国政府公债。这个部分若是在○三年第一季以前出去的，殖利率都有四％以上；换言之，遇上今年利率急降，这批债券反而成了金鸡，随时可以变现实现获利。 　　国泰、富邦、新光等，拥有寿险的三大金控，今年二月揭晓的业绩居然还不错。相较于其他金融业者的表现，被外资唱衰到不行的保险业，反而成了金控股的获利绩优生。 　　就像股神巴菲特所说，只有在海水退潮，才会知道哪些企业在沙滩上裸泳；这次的金融巨浪突袭得快，退潮后，几乎把所有寿险公司打回原形。但是，也惟有通过这场百年一见的金融危机的测验，才看得出谁会是最后存活在沙滩上的赢家。

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