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美元储备单一化 正走向结束

http://www.CRNTT.com   2009-06-19 11:39:40

世界各国逐步减持美债  　　另外，由于美国国债最大的债权国中国和日本及俄罗斯在4月大量减持美债，为对冲美元量化宽松和长期弱势的风险，各国逐步减持美债方向正确，且将持续，因此也降低了市场对美债需求的长远预期。根据美国财政部最新公布数据，包括短期证券在内，美国4月份整体资金净流出532亿美元，已扭转3月净流入250亿美元的趋势。四月份美国长期证券、票据、债券净买入112亿美元，国库债券净买入419亿美元，均分别较3月份的554亿美元和553亿美元显着放缓，显示金砖四国正试图逐步减弱对美元储备的倚赖。  　　近年来，中国的出口结构亦进行战略性的调整，即由依赖欧美等发达国家的消费出口，逐步转向对新兴经济体的出口，目前中国出口商品已有超过50%转向新兴经济体市场；而对欧美出口已下降至50%以下，2003年至2007年间，中国对俄罗斯、巴西和印度的贸易额增长比中美贸易快近1倍，显示中国对欧美传统出口市场的依赖减弱，内需导向的经济结构亦在转型之中，美元结算全球的金融格局有待改变。  　　目前，欧洲央行主要利率仍维持1.25厘，为欧洲央行成立九年以来最低。且相对于美、英、日近乎零息和大力推广量化宽松货币政策的刺激力度而言，欧洲央行应仍有1厘的减息空间，刺激力度也受到质疑。显然，欧洲经济尚未到最坏时刻，欧洲央行需留余地。由于欧元区经济续弱，且受东欧金融危机的拖累，欧元前景暗淡，短期内也难以问鼎或替代美元储备货币的资格。  　　综上分析可见，在当前全球经济和金融环境倍受危机困扰的形势下，美元国际储备货币地位，确实正发生微妙的变化。随美国双赤的剧增和美元的超发泛滥，以及新兴经济体的不断崛起、壮大，货币流通性的增强和主权信用评级的提升，美元强势地位将会继续削弱，美元储备和结算全球贸易、资产的时代正在走向结束。因此，改变美元单一储备货币地位的格局，应是未来国际金融改革的一个重要方向。

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