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中国，不要轻忽2010年的风险

http://www.CRNTT.com   2010-02-10 11:29:40

由于长期执行出口导向战略，中国贸易依存度和出口依存度分别高于60% 和30%，超过所谓“贸易立国”的日本和其他主要发达国家。2009年中国经济之所以受到严重冲击，最直接原因可归之于中国的出口依存度过高。 　　中国出口导向战略的另外一个突出问题是“双顺差”。自2005年中国的经常项目顺差问题则变得越来越突出。中国长期维持的双顺差，反映了中国资源配置的极大不合理性。 　　这种不合理性主要表现在三方面。第一，人均收入在世界排名100位之后的中国成为发达国家的最大提供资本(保持经常项目顺差，并把由此获得的外汇用于购买美国国库券)提供国，而未能把表现为经常项目顺差这部分来自于本国储蓄的资金用于改善本国人民生活水平和国内投资。 　　第二，大量引入外资，却未能利用引入的外资购买外国设备和技术(这并不排除作为个体的企业把引入外资而获得的资金用于进口机器设备、技术和管理和原材料)，而将这些资金用来购买美国国库券(这部分外汇储备实际上是用从外国借来的钱购买的)。 　　第三，由于金融危机、美国内外债急剧增加、美元贬值趋势和未来美国通货膨胀风险，中国的2.4万亿美元的外汇储备，特别是我们所持美国国债、政府机构债面临资本损失的危险。 　　在中国目前对外投资能力有限的情况下，双顺差的增加意味着外汇储备的增加。增加贸易顺差固然有助于增加就业。但是中国通过消耗真实资源所换回的仅仅是“借据”，而这些“借据”的价值正在逐渐消失。 　　2009年由于外部冲击，中国的贸易顺差明显减少，但是，中国依赖外需、通过出口吸收过剩产能的状况并未发生根本变化。2010年中国面临的一个重要挑战是，既要保持8%至9%的经济增长速度为数百万新增劳动人口提供就业机会，又要减少对外依存度和贸易顺差。 　　从理论上，我们必须刺激国内消费需求，但在实践上，要实现这种转变必须付出痛苦的代价。如果别无选择，宁可选择继续增加国内投资。 　　全球经济在2010年将全面复苏。国际货币基金组织预测2010年世界经济将增长3.9%，发达国家经济增长3.9%，其中美国增速为2.1%，新兴市场和发展中国家6%(其中中国增速达10%)。许多企业依然把希望寄托在全球经济回暖所导致的外需增长上面。

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