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增持日本国债需防五个风险

http://www.CRNTT.com   2010-07-22 08:02:24

中国的热情与日本的“沉默” 　　文章称，按照日本政府制定的2010年预算，今年日本将再发44.3万亿的日元国债，由于日本国内人口老龄化非常严重，而且失业率居高不下，因此国内购买国债的能力受到了极大的约束，在这种情况下，像中国这样具有强大实力买家的出现无疑是雪中送炭。 　　然而，对中国的增持行为，日本官方并未表现出“热烈欢迎”的姿态。从目前来看，除了日本国内部分媒体对中国增持日本国债表现出了浓厚的兴趣和正面评价之外，日本官方人士几乎都选择了沉默。之所以如此，一方面，与其它国家的主权债相比，日本国债本身就充满神秘，尤其是出于防止对日本政策构成过大影响的考虑，日本国内的保守势力长期不希望看到外国势力拥有太多的日本国债。另一方面，日本目前并不需要大量的国外资金流入以帮助其稳定日元，而且日本政府或许担心由于本国国债的热捧而导致日元升值并最终伤及国内企业的出口。再者，日本可能会担心中国的增持会干扰日元汇率，甚至因某种原因抛售的话，对日本经济造成进一步的威胁。 　　其实，日本完全不必有上述疑虑。一方面，在已经发行的高达621.1万亿日元的日本国债中，中国持有的部分可谓微乎其微，根本起不到干扰日本金融市场甚至威胁经济的作用；另一方面，由于中国增持的主要是日本短期国债，表明中国的买进行为并不具有后续性，因此对日本经济政策的安排不会产生任何实质性的影响。 　　不得不防的潜在风险 　　文章认为，从目前来看，尽管投资日本国债相对于欧美国债而言的风险要小一些，而且日本国债的局部方面所表现出的安全性也大于欧美国债，但动态地审视，中国增持日本国债同样存在着不少风险。

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