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欧债危机对中国金融安全影响观察 | |
http://www.CRNTT.com 2011-11-08 08:29:27 |
其次,为应对欧债危机、金融危机,各国纷纷出台了一系列加强金融监管的措施。例如欧盟加强了对成员国金融监管体制的整合,构建了“一委三局”的金融新监管体系,同时对对冲基金出台了一系列严苛的监管新规。为抑制金融投机行为,欧盟正在加紧制定征收金融交易税的有关法律。加强金融监管的目的在于希望通过约束金融资本活动领域,防止其过度脱离实体经济。 可以预见,后债务危机时代,金融机构、公司企业、政府和家庭都将自觉或被迫进行金融资产的“去杠杆化”。这一纠正金融资本和产业资本过度脱离的过程,虽然有助于推动金融资本向实体经济的回归,但也会降低金融市场的运作效率,增加借贷成本。对维护中国自身金融安全来说,即是好事,也是坏事。好事是这给了中国增强维护金融安全能力更多的时间和空间,坏事是这一过程可能会反向刺激规避金融监管的创新做法的产生,新的金融衍生产品只会是风险更加隐秘,一旦出现问题破坏力更大。 第三,欧债危机已严重影响到外界对欧元的信誉,欧债危机的不断恶化引发了外界对欧元可能崩溃的担忧。今年二三季度,欧元曾一度对美元走强,但这并非欧元区经济形势根本好转,而是由于美国实施了更加宽松的货币政策,是美元更“滥”了。未来一段时间,由于美国的信誉和美元的地位降速更快,欧元兑美元汇率可能会走强。但从长期看,欧元和美元地位的下降则是历史必然,包括人民币在内的一批新兴市场国家货币将会受到外界青睐。 相比于欧美,中国等新兴经济体经济持续高速增长,利率水平较高,汇率升值空间较大,中国已成为国际货币市场中的价值高地。如果人民币仍按目前步伐升值,必将受到越来越大的压力。如何在这样一种剧烈波动的国际货币体系中,实现短期内美元、欧元资产缩水最小化,阻击热钱大进大出;长期内,推动人民币国际化,优化外汇储备中主要货币资产的配置比率,将考验中国外汇管理部门的智慧和管理水平。 |
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