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刘植荣:现在该投资黄金吗 | |
http://www.CRNTT.com 2013-05-12 05:37:02 |
正因为黄金成了被炒作的投机品,黄金价格才大幅波动起来。在金本位时期,美国黄金价格从1791年到1813年一直是每盎司16.39美元,1814年开始基本上保持在每盎司20美元左右。从1934年开始,黄金价格为每盎司35美元,也就是布雷顿森林体系规定的1美元的含金量为0.888671克,这一价格一直持续到1967年。布雷顿森林体系崩溃后,美元与黄金脱钩,黄金价格波动很大,1980年为每盎司613美元,1982年跌到376美元,此后经过几次小的起伏,2001年跌到了每盎司272美元。 “9.11”恐怖袭击事件发生后,投资者对美国经济的稳定感到担忧,纷纷抛售美元,转投黄金,从而推高了黄金价格。2008年金融风暴爆发后,美国一轮又一轮的量化宽松货币政策(EQ)累计向市场注入了2.5万亿美元的流动性,美元贬值,以美元计价的资产出现泡沫,这更加重了投资者对美国经济和美元币值稳定的担忧,加速了美元的抛售和黄金的投资需求,到2012年黄金被炒到了每盎司1700美元(全年均价)。 从美国过去几十年的黄金行情来看,如果长期投资黄金,运气好的话有时确实是笔不错的生意。1967年购买100盎司的黄金需要3500美元,相当于普通工人5个月的工资。到2012年,这100盎司的黄金价值17万美元,相当于普通工人4年的工资,足可以购买一套舒适的住房。1967年的35美元相当于2012年的241美元,如果按1967年不变美元计算,2012年的100盎司黄金价值24100美元,扣除物价上涨因素后,投资年收益率为4.4%。 既然黄金成了某种形式的股票,炒黄金必然要承担巨大风险。美国的量化宽松货币政策不可能一直执行下去,发展经济靠创造财富,而不是靠印钞票,这个道理不需要经济学家来解释。另外,如果美元泛滥就会使美元逐步失去世界货币地位,一旦有国家放弃美元储备,抛售美元,必然会引发多米诺效应,各国争相抛售美元,很快就会让美元成为废纸。 所以,作为美国,量化宽松货币政策会见好就收,绝不会让世界失去对美元的信心。美国停止执行量化宽松货币政策,投资者必然会重建对美元的信心,增持美元。美元需求与黄金需求成反相关关系,美元需求量增加就意味着黄金需求量的减少,黄金需求量的减少必然会导致黄金价格的下滑。 |
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