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| 邵宇：新“三驾马车”将成发展新动力 | |
http://www.CRNTT.com 2013-11-10 09:07:17 |
市场化改革迎来高潮 问：如何看待本轮改革？ 邵宇：我们将这次改革称之为“1+3+2+1”的系统性改革。“1”是指行政体制改革，也是改革的先导内容。当然我们的证券管理机构也是机构改革中的重要一员，它也在优化管理的清单和程序。 “3”是指三个连续的最小一揽子改革，也就是金融、要素价格和财税。金融体制改革包括利率市场化、汇率市场化、金融市场深化和金融机构的强化等。金融体制改革有一个非常重要的内容就是证券化和储备分散化，即双重脱媒。这有利于金融资源的优化配置，同时引导人民币走向全球，开放资本账户。各种各样类型的资本市场，包括各种层次的资本市场及其衍生品市场正在积极发育。 要素价格就是水、电、煤、铁路运费。以前我们对要素定价不准确，低估了资源、能源低效利用给环境带来的影响和压力，一旦这个要素价格按照市场定价，资本市场的相应企业就会有收益。 财税体制改革也非常重要。现在地方政府债台高筑，要解决这个问题，未来地方政府可能要经历一个去杠杆过程。不过，对于整个经济，我们觉得其实更可能的不是去杠杆，而是移杠杆，即转移杠杆。怎么转移？地方基本公共服务上收到中央；政府转移给居民；此外，我们觉得可能PPP制度即公私合营制度会大行其道，它会使政府资产负债表迅速的优化。 改革会不会有超预期？户籍改革跟土地改革方面都有可能，这也是我所指的“2”。劳动力加上土地这两项是整个生产要素里最关键的东西。如果我们能再次解放劳动力跟土地，加上金融系统的改革解放资本，三者的结合会改善整个经济体的生产可能性边界。 资本市场可以做什么？比如土地制度改革，很多以前拥有不可流转土地的上市公司可能因此拥有了土地价值重估的巨大机会。户籍制度也是一样，让农民工真正落户城市、享受城市待遇的过程，政府需要投资，老百姓需要消费，还需要各种各样的金融服务，这为资本市场创造了一个巨大的需求。 最后的“1”指国有企业改革。这一点相对困难。但是它已经分两个层次展开了，一个是中央层次，一个是地方层次。中央层次上，在新一轮的铁路投融资改革中已经允许地方性铁路、城际铁路、资源性铁路都可以让民营资本参与；在地方层次，不管你做期权激励，引进新的战略投资者，以及放开竞争性行业，都意味着在这里面有巨大的收购、并购以及增发的机会。 把这七大改革放在一块，会发现一个非常明确的、有步骤的甚至是有策略的整体市场化改革从来没有停过，而且即将迎来高潮。 |
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