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中国经济:政策基调倾向于大稳小动

http://www.CRNTT.com   2014-04-19 10:21:19  


 
  “微刺激”将包含市场化改革色彩

  文章认为,工业生产、投资及消费增速均明显下滑,显示出国内需求的疲软,以及由产能过剩带来的生产停滞。结合此前发布的贸易账,中国经济的“三驾马车”齐齐告急,这意味着,经济减速的趋势将在较长的时间段内维持,很难有大的改观。

  令人关注的是,中国决策层对当前经济增长放缓的态度。国务院总理李克强此前在博鳌亚洲论坛的开幕式上表示,把经济运行保持在合理区间,是中国当前宏观调控的基本要求,也是中长期政策取向。今年中国经济增长预期目标是7.5%左右,既然是“左右”,就表明有一个上下幅度,无论经济增速比7.5%高一点,或低一点,只要能够保证比较充分的就业,不出现较大波动,都属于在合理区间。李克强总理的这番表态透露了两层意思:一是暗示经济增长可能跌破7.5%,特意强调“左右”是对市场预期形成引导。二是明确中国政府对待经济刺激的态度—既然GDP跌破7.5%依然属于合理区间,那么也就没有必要出台大规模的强刺激政策。需要注意的是,在否认了出台大规模刺激政策的同时,为“微刺激”政策预留了空间。李克强总理表示,我们已经确定的方针和所拥有的政策储备,能够应对各种可能出现的风险和挑战,中国的发展有着很强的韧性。我们有能力、有信心保持经济在合理区间运行。总理此言,是在为市场传达一个明确信号:“政策有,请大家放心!”

  从近期的政策吹风以及一季度的数据表现看,中国政府更加倾向于采取积极的财政政策,而非放宽货币政策来实现稳增长。目前来看,支持小微企业、加大棚改与铁路建设(属于已经确定的方针)力度,可能只是“微刺激”的一部分,倘若中国经济继续下行,还将释放出更多的政策储备。应当注意,已经推出的“微刺激”政策的后两项,都属于中国经济发展中还未饱和、并且存在投资空间的领域。这表明,具有类似属性的项目,有可能会成为下阶段政策鼓励的重点。在这方面,除前述三轮驱动外,城镇化建设的其他领域、国有垄断领域的开放、信息消费、服务业特别是公共服务的发展,都有可能被纳入到“微刺激”的计划中。相比于2009年以制造业、房地产及基础设施建设为核心的“4万亿”,新一轮的“微刺激”将包含更多市场化改革与经济转型的色彩,在动员社会资本方面下更多的功夫。

  总之,中国一季度的经济增长,并未超出市场预期,仍在官方可以容忍的范围内运行,但存在一定失速风险。从目前稳增长的政策基调来看,会注重大稳小动,在一些犹有余力的领域,将向增长有所倾斜。


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