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不可继续纵容P2P“野蛮生长”

http://www.CRNTT.com   2014-04-23 08:34:14

利用信息不对称，在线上或线下积极推介许多的“优质项目”，直至吸引更多的投资人以沉淀出所谓的“资金池”，最终达到“自融自用”的目的是P2P最大的风险。据中信证券的不完全统计，2011-2013年，共有91家P2P平台关闭，其中经营不善导致的提现挤兑问题占到80%，另据网贷之家统计，包括深圳旺旺贷在内，今年以来已经有27家P2P平台由于“自融自用”出现难以偿付本息而倒闭和跑路，涉及金额超6亿元。 　　一般而言，P2P平台都会引进第三方担保机构，以取得借款人的信任，但许多P2P标榜的“担保公司”与自家贷网贷平台不是“一家人”关系，就是一个纯粹子无虚有的企业。当平台遇到困难或倒闭时，担保公司根本起不了担保的作用，使得不少投资者血本无归。退一步论，即便是担保公司名至实归，如果P2P借款人发生偿债困难甚至“跑路”，或者P2P因“自融自用”的投资出现亏损，从而面临着违约的风险，担保公司就被顶在了风口浪尖，如果担保的数量超过了担保公司的支付能力，就可能引爆系统性的大面积违约风险。 　　文章指出，缺乏必要的征信与风控能力是P2P公司发展的致命软肋。在P2P交易中，借款人资质是成交的关键。由于央行征信系统尚未开放，P2P平台不能查阅，而自身又缺乏系统性的信息化手段，没有能力进行信用资产的识别和抓取。征信缺乏必然会导致P2P平台坏账率的居高不下，同时征信系统的建设又需要投入巨大的成本，于是许多P2P就借助和小贷公司或担保公司合作，由小贷或担保公司负责审核推荐客户，将风险评估和风险定价这个决定P2P企业生死的业务核心能力外包，由于彼此之间没有任何风险约束，P2P反而被推倒了非常危险的境地。 　　文章最后说，作为互联网金融的有效创新，P2P不仅不是异类邪端，而且是正规金融的有益补充。按合规论，P2P的资金全部流向了私人消费和小微企业，而这两块恰恰是目前国内传统金融难以或不愿覆盖的范畴，从这个意义而言，P2P契合了经济转型和金融结构转型的大势。因此，即便是P2P目前还处于“三无”（无准入门槛、无行业标准、无监管机构）状态，决策层也不可简单地封杀，而应当实施包容性监管和底线式约束。从目前来看，在P2P系统性规章短期内难以出台的情况下，决策层应当首先明确监管主体，并出台及时性政策框定P2P投资门槛，并强化与P2P相关联的第三方担保和第三方支付机构的责任，同时明示P2P的借款用途、借款利率、贷款期限等参考标准，并强制要求P2P及时、准确地发布数据信息。对于设立“资金池”、自融自担、虚假融资等踩踏央行既定红线的行为，监管层必须毫不手软地加大其失信与违约成本。

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