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适应经济新常态至少要完成三大改革

http://www.CRNTT.com   2014-08-05 08:58:57  


从中长期来看,我们的调控目标应该从保GDP增长逐步过渡到保证稳定的劳动力市场(即均衡失业率)。这反映了“以人为本”的政府对民生的关注将逐步超越对GDP的关注的必然趋势。
  中评社北京8月5日讯/对新常态问题的研究,要搞清楚三件事:一是搞清楚经济增长潜力,科学判断经济增长潜力是避免过度刺激的基础。二是搞清楚我们要保的到底是GDP增长,还是就业增长,还是合理的失业率。三是在有了正确调控目标之后,如果确实需要一定程度的刺激,那么应如何避免刺激带来太大的后遗症,包括杠杆率上升过快、经济结构重型化、国进民退、产能过剩等。

  搞清楚增长潜力

  《中国金融》发表中国人民银行研究局首席经济学家马骏文章表示,大家都认同,目前经济的增长潜力肯定比2007年之前低了。2007年之前可能在10%左右,现在的潜力到底是多少?8%,还是7%,还是6%?这些数字之间一个百分点的差别,对宏观政策来说,就是很大的不同。如果是8%,而目前实际运行在7.5%,就是低于潜力,或“产出缺口”为负,一般来说宏观政策的微调方向就应该要略微松动;如果增长潜力是7%或者是6%,那么7.5%的增长就说明经济过热,“产出缺口”为正,则一般来说宏观政策就没有必要松动,而应该反向操作。

  从经济学角度看,对短期经济增长潜力的判断至少有如下几个方法。首先,判断在目前经济运行情况下,经济是处于偏通缩还是偏通胀的状态。如果经济呈现出通缩的征兆,则表明投入品的利用率处于低位,经济增长潜力没有被发挥出来,如果在需求方加一点刺激,则短期增长速度可以得到提升,通胀不至于太高。相反,如果通胀压力较大且继续上升,则表明实际增长速度超过潜力。当然,在实际运用这个判断方法时会遇到许多技术问题,如用哪个通胀指标,同比还是环比,是否要考虑资产价格,是考虑当期还是未来的通胀等。这就需要进行仔细研究,尤其是要做定量的研究。其次,考察企业的产能利用率。如果利用率明显低于正常水平,则表明经济增长低于潜力,否则是高于潜力。可惜的是,我们目前没有公开的、有较大覆盖面的企业产能利用率数据。当然,对什么是“正常”利用率也会有争议。最后,判断目前就业情况。如果失业率高于“均衡失业率”并继续上行,说明劳动力供给过剩且趋于严重,经济增长就很可能低于潜力,反之则很可能高于潜力。

  要判断长期经济增长潜力,应该研究并争取量化一系列长期结构性变化因素的影响。一是劳动年龄人口的下降。中国劳动年龄人口顶峰已过,在未来几十年内,中国劳动力供给会出现逐步下降的局面,而劳动力供给减速会导致增长潜力下降。我们的模型预计,至2030年,中国劳动年龄人口会在2013年的基础上下降10%左右。二是治理环境的成本。这里我们限于讨论治理空气污染的成本。从我们的研究来看,空气污染的大部分来自于燃煤和汽车燃油,而治理空气基本上就是采用清洁能源(或将能源清洁化)的过程。而污染性能源向清洁能源的转变(比如从煤炭转向天然气)意味着能源成本的上升,而能源价格的上升对经济增长潜力是一个负面的冲击。目前,清洁能源比常规煤炭成本高约30%。三是消费者偏好从商品(制造业产品)转向服务。理论和实证研究都表明,当收入达到一定水平之后,消费者对商品消费的需求弹性就会下降,对服务消费的需求弹性则会上升。这种需求结构的变化会引导产业结构从制造业向服务业转型。但是,制造业通常比服务业有更高的生产率增速,因此向服务业转型一般伴随着经济增长的减速。四是经济领域的一系列改革将提高民企和混合制企业占经济的比重。由于民企和混合制企业较国有企业有着更高的全要素生产率,提高前者占比将提高经济增长潜力。 


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