您的位置:首页 ->> 政魁解剖 】 【打 印
【 第1页 第2页 第3页 】 
德日为何对货币国际化如此谨慎?

http://www.CRNTT.com   2015-01-23 09:51:43  


 
  追溯历史发展的脉络,国际货币体系安排的重大调整,或更具体些说,某一特定货币的国际化,首先是个由市场力量推进的自然选择过程,然后才是国际政治协调过程。后者只能基于前者才可起到应有作用。就市场选择而言,大体上是先私人后官方。一种货币的国际化在私人领域的体现,先是用作计价(贸易、金融、大宗商品交易),再是作为兑换媒介的结算支付工具,然后才可能是价值储备的资产价值计量单位。

  因此,只有私人选择具备了足够规模与厚度,官方才有介入的必要和基础。官方根据本国私人对某一特定外国货币的选择使用情况,先是拿来作为外汇计价基础,再是用于国际收支融资干预与平衡,最后才可能用作外汇储备。因此,不能一讲特定货币的国际化,就认为直接是作为国际储备货币。当然,作为全球主要外汇储备货币,是特定货币国际化的最高阶段,也是最后的关键一步。这一步依赖于该货币能够用于国际贸易、金融、大宗商品交易计价、结算支付工具的长期积累,及其金融市场的配套。

  全球范围内的确存在货币竞争,这一竞争过程中的政治推动非常重要。但是,政治力量必须基于私人市场力量才可实现预期效果。这意味着,全球竞争中的赶超者对其货币国际化,应有完整的认识与足够的耐心,在积极争取参与协调并维护已有国际货币体系稳定性的同时,抓住并不断积累可以利用的时机,才是慎重而精明的策略安排。

  作者:袁 东 (中央财经大学教授) 2015-01-23 01:16:00 来源:上海证券报  


 【 第1页 第2页 第3页 】