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曾俊华:与美元挂钩制度对香港最有利

http://www.CRNTT.com   2016-01-23 00:02:21  


 
  货币和金融市场波动

  国际货币环境的变化亦值得我们留意。美国联储局在去年底终于落实货币政策正常化,是自2006年以来首次加息。而今年利率上调的速度将会温和,但是最终加息步伐取决于经济数据,会有相当大的不确定性。

  欧洲和日本经济增长欠缺动力,通胀长期低于目标,两地央行于上月分别扩大和加强货币宽松措施,进一步突显它们与美国联储局在政策方向上的显着分歧。

  回顾过去几年,欧元区自从前年央行扩大资产购买计划之后,欧元兑美元从高位下跌约20%,日元兑美元在安倍政府推动经济改革下,回落约30%。大幅贬值的汇率减低了两地对进口的需求,不利环球贸易,打击亚洲不同经济体的出口。

  由于主要央行背道而驰的货币政策,预料会令环球金融市场、汇率和资金流向持续大幅波动,增加全球经济的下行风险,新兴市场会首当其冲。近几个星期美元走上,部分新兴市场货币再度受压,国际金融市场亦出现震荡。美国开始加息后,美元兑其他亚洲货币近日普遍呈强势,若情况持续,有关撤资潮或者会再度出现,再次考验新兴市场的承受能力。这方面我们要加倍留神。

  内地保持平稳增长

  去年,内地经济增长6.9%,与官方7%的目标相符。近期环球需求不振,作为世界第二大的经济体,内地经济增长也出现下行压力,在严峻复杂的外围环境下,内地经济今年相信会面对更大的挑战。

  我认为大家无须对中国经济的前景感到太过忧虑。尽管中国经济增幅有所减慢,但是增幅仍然高于发达国家的增长,仍然贡献全球经济增长的30%,是一个不小的数目。

  面对周边新兴市场提供大量低廉的劳动力,内地制造业在低增值的环节上竞争力自然会有所下降。国家正在积极推动改善经济结构和增长模式,从投资和出口主导,转型至以消费带动经济发展。在过去一年,消费带动GDP增长4.6个百分点,对整体经济增长贡献率达到2/3。

  我们可以预期,中国不断增加的中产阶层所释放的强大内需和消费力,会为国家经济发展提供另一道强劲的动力。
 


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