您的位置:首页 ->> 头条新闻 】 【打 印
【 第1页 第2页 第3页 】 
高度警惕美国主权信用风险

http://www.CRNTT.com   2011-02-17 08:34:13  


 
  在美国财政赤字不断攀升的情况下,当前美国政府负债总额已突破了14万亿美元,与奥巴马2009年初上台时相比增加了约2.7万亿美元,超过美国GDP的90%,相当于每个美国人负债4.53万美元,逼近了债务的上限。预计到2011年的3、4月美国政府负债总额将突破14.3万亿美元,为避免突破美国国会定下的国家债务上限而引发债务危机,届时美国不得不再度调高负债上限,显然目前美国已是债台高筑的债务“高危国”,比当前欧洲的希腊和爱尔兰等国并不“逊色”。2010年初在奥巴马政府的极力推动下,美国国会不得不修改有关法案,将政府负债上限由12.4万亿美元提高至14.3万亿美元,提高了1.9万亿美元。尽管美国国家负债上限的提高暂时避免了发生债务危机的可能性,但随着财政赤字和债务总额的日积月累,对美国政府来说主权信用风险在一天天聚积。

  文章称,在当前美国财政赤字和债务状况不断恶化的情况下,美国主权信用风险何时释放?一旦释放对全球带来的冲击波有多大?虽然难以预料,但从当前美国的财政赤字和债务状况看,尽管与欧洲相比美国具有一定的抗风险能力,但不可否认的是风险却在与日俱增,一旦风险释放,后果不堪设想,恐怕比欧洲主权债务危机带来的影响更为广泛,对全球的冲击更为剧烈。

  为刺激经济美国赤字继续攀升不可避免,奥巴马政府对2011和2012财年财政赤字下降的预想只不过是较为乐观的愿望,能否实现有着极大的不确定性,多数经济界人士认为这只能说是奥巴马的一厢情愿而已,不能被视为必然。此外,庞大的财政赤字再加上目前量化宽松货币政策的实施,美国债务继续攀高也有其必然性。

  2008年全球金融危机爆发后,美国量化宽松货币政策的实施,不仅导致美元发行不断泛滥也使美国债务急剧攀升,今年11月初美联储又推出6000亿美元的第二轮量化宽松货币政策,有迹象表明美联储将进一步扩大量化宽松货币政策的规模。虽然美联储量化宽松货币政策的规模最终有多大尚无定论,但就目前第二轮量化宽松货币政策的规模看,足以使美国的债务压力进入了有史以来最沉重的时期。如果像市场猜测的那样,美联储有可能继续扩大宽松规模(预计规模可能扩大4000亿至1万亿美元),那么美国承受的债务压力就可想而知了。

  在债务问题上,美国也不得不小心谨慎,财政和货币政策稍有偏差,就有可能给美国金融领域带来致命性的严重后果,目前欧洲的债务危机就是一个警示。因此,美国以举债和量化宽松货币政策的方式刺激经济能否持续?后续的经济和货币政策如何演化?仍取决于量化宽松政策对美国经济的复苏是否有效,同时在一定程度上也取决于美国主权信用风险积累的程度。如果量化宽松政策对美国经济复苏在短期内行之有效,考虑到主权信用风险的不断扩大,美国有可能会适时逐渐退出量化宽松政策,以避免债务危机的发生,由此美国主权信用风险的释放有可能后延。如果量化宽松政策刺激美国经济复苏在短期内难以奏效,美国加大量化宽松政策力度的可能性就会增大,由此美国主权信用风险将进一步聚积,风险有可能在不久的将来释放。 


 【 第1页 第2页 第3页 】