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当前宏观调控选择面临五大困惑

http://www.CRNTT.com   2011-11-07 08:09:56

第二，对宏观调控政策赋予过多维稳职能，导致宏观调控目标多元化，对宏观调控部门干预过多，政策独立性会受到很大影响。 　　当前通货膨胀对实体经济运行并没有产生过大负面影响。通货膨胀所引发的矛盾主要是社会层面的，而不是经济层面的。这就使得控通胀的目标难以明确。即使后期我国名义通胀率由于比较基期因素同比下来了，但是如果老百姓的菜篮子米袋子价格没有下来，政府仍然将承受着巨大的社会压力。调控部门控通胀的政策能否转向或放松，恐怕还很难下结论。 　　第三，当前主要采取控信贷等金融手段控通胀，与导致通货膨胀的根源不一致。这可能导致金融紧缩力度过大，从而对实体经济造成过大的负面影响。 　　第四，后期宏观调控部门很可能会出现有足够的放松政策的工具，但是缺乏与政策出台相配套的经济与社会条件。 　　如果宏观调控部门确认经济已经存在加速下行风险了，再加上欧债危机的进一步蔓延，需要调整政策方向了，那他们当前掌握的政策手段和空间是充足的。银行的流动性蓄水池是充足的，央行通过将准备金率提高到历史高度，锁住了几万亿元基础货币，完全可以通过下调准备金率逐步释放流动性。中央政府财力是可以的，今年我们又比预算多增了一万多亿财政收入。政府的很多大项目现在正趴在那里等待启动。所有这些都是可以松动的，问题是每一项政策的松动都需要一定的经济和社会条件。 　　比如，CPI是最大约束。如果CPI不能落在社会各界基本认同的安全区域，谁敢全面放松？简单估计，这个CPI的安全区域大约是月度在4%以下，且相对平稳运行了几个月，还得看老百姓对当前的物价是否认同。 　　最后，眼下遇上内紧外冷的经济环境，未来经济运行的风险难以评估。 　　文章强调，尽管还没有到政策转向期，但是调控部门必须充分认识到当前中国经济形势的复杂性和多元性；必须综合各方面信息，认真研究对策，运筹帷幄，高瞻远瞩，才能真正做到适时适度有效地运用政策。

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