【 第1页 第2页 】

外汇储备管理须有大国思维

http://www.CRNTT.com   2014-08-14 09:00:52

中评社北京8月14日讯／数据显示，截至二季度末，中国外汇储备余额已达3.99万亿美元，如此巨额储备对中国经济产生了重大影响，也面临着种种困局。因此，从国家财富管理的角度出发，必须提高储备资产的战略使用。 　　每日经济新闻发表中国国际经济交流中心副研究员张茉楠文章表示，储备资产在平衡国际收支、提高对外支付能力、稳定本币汇率以及应对国际金融危机冲击等方面发挥了积极作用。然而，过度积累的外汇储备不仅严重影响了货币政策的独立性，也导致外汇冲销成本越来越大，特别是大量外储沉淀于美债等低收益资产，产生重大的估值效应损失，已成为事关中国经济和金融安全的最重要战略命题之一。 　　文章指出，中国新一轮金融体制改革框架已经确立，对外汇储备管理体制改革是绕不过去的关键环节。未来国家外汇储备经营管理应实现三个转变：一是由一个金融部门的技术性操作转向国家层面的战略性操作；二是由主要投向金融等虚拟资产转向为实体经济及战略转型服务；三是由单一层次、单一目标、单一主体向多层次、多目标、多主体的外汇管理体系转变，实现由“小国思维”向“大国思维”的转换。 　　从分流的角度探索和拓展外汇储备的使用，可根据不同的需求，将中国外汇储备划分为三个层次：基础性外汇储备、战略性外汇储备以及收益性外汇储备。各个层次均对应不同目标和相应规模，决策和管理主体也应适应多元化管理模式。通过测算，中国的最优外汇储备规模在8000亿~10000亿美元左右，这部分外汇储备应保持较高流动性，主要用于外债清偿、贸易逆差时的进口支付、应对汇率异动、应对国际国内经济和金融动荡等。而对于超过最优外汇储备部分，应在国家大战略主导下，为支持实体经济服务，并以战略性和盈利性为首要目标进行长期性、战略性或短期专业化投资。特别是外汇储备需要与“丝绸之路经济带”和 “21世纪海上丝绸之路”等重大战略进行有效对接。 　　文章分析，第一类战略使用，通过外汇投资产业基金和外汇委托贷款平台支持“走出去”。通过外汇投资产业基金，推动企业“走出去”进行各种直接投资或收购、兼并，可以支持高附加值设备和技术的购买和进口，也推动设立海外研发基地。利用外汇储备支持建立海外研发中心，利用海外研发资源，使研发国际化，取得先进的自主知识产权，进而提高中国技术体系的创新能力，为摆脱产业“低端锁定”创造条件；进一步拓展外汇储备委托贷款平台，支持企业海外投资，以及支持金融机构用于大型资源开发、大型基础设施、大型先进制造业等项目。

【 第1页 第2页 】