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亚投行：欲戴王冠 先承其重

http://www.CRNTT.com   2015-04-18 08:33:40

其次，要满足亚洲地区基础建设总投资的巨大需求，仅仅依靠公共投资是远远不够的，如何撬动民间资本至关重要。早在上世纪80年代末，亚开行以ASAEN为中心即开始了摸索公私合作的融资模式。迄今经历了以项目自身的资产和项目未来的收益作为抵押的BOT(建设—经营—转让)模式，以及公私共同参与的PPP(公私合作伙伴型)模式两个阶段。前者是一种尽可能地将投资风险转嫁到私人部门的风险转移模式。该模式虽然能够减轻财政负担，合作方式单纯，但由于基础设施投资的资金需求量大、实施周期很长、收入流不确定等因素导致私人部门负担过重，而敬而远之，成功率不高。2005年以后，公私部门共同承担风险的合作伙伴型PPP模式成为主流，公共部门通过直接或间接的财政支出来分担项目的部分风险。也通过配套成立专项基金进行投融资以保证资金规模，设立信托基金等方式推进金融机构或所在国政府出资与私营部门合理分担风险和回报等。该模式的关键是如何确定风险的合理分担。因此，不仅要对财政承受能力进行测试，也需要对项目的可行性，项目所能提供的服务价值以及消费者的价格承受能力等进行科学的评估，因此操作程序十分复杂，操作程序十分复杂。这也是导致传统国际金融机构显得低效的另一个主要原因。而对于宗教社会、文化经济、法律制度等存在很大差异的“一带一路”区域诸国，针对不同的项目形成合理的PPP模式将会更加复杂。因此，如何组织大量的不同类型的专业评估机构，培育独立的第三方评价体系，通过制度设计来保障亚投行实现高效运行，是对亚投行的另一个主要挑战。 　　亚投行启航在即。作为“一带一路”的融资平台和探路先锋，所面临的课题不可谓不大，也不可谓不难。但从意向初创国的踊跃加盟使我们有理由相信，当我们吹去浮华、专注实务，真正的出彩还在后头。

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