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中评月刊：构建服务新质生产力的金融体系

http://www.CRNTT.com   2024-08-02 00:00:50

一是实体经济进入高质量发展阶段，经济增长模式从要素驱动转向创新驱动，对金融体系提出了新的要求。要素驱动发展阶段主要依靠廉价的土地和人力以及金融资源的大规模投入支持发展动能，而创新驱动阶段不仅需要金融资源的投入，还需要金融系统进一步提升和完善风险定价、资源配置、期限转换等基本功能，并借助金融科技等新兴手段培育新发展动能。在新一轮科技革命和产业变革加速演进背景下，经济大国均竞相寻求金融支持科技创新和科技自立的新方式。从国际经验看，金融支持科技创新既涉及政府与市场角色的“再认识”，也涉及不同市场化科技金融发展模式的探索。 　　科技创新相较传统投资领域，具有投资周期长、风险高、资金需求量大、专业性强等特征，既需要发挥好市场化金融的作用，也离不开政策性金融的支持。在市场化科技金融发展模式方面，既有以美国为代表的资本市场主导模式，主要依靠多层次资本市场，尤其是风险投资市场，为科技型企业提供融资支持；也有以德国、日本为代表的银行体系主导模式，主要依靠“全能型”商业银行为科技型企业提供综合金融服务。在政策性金融方面，美国小企业管理局设立有“小企业投资公司计划”（SBIC），德国政府参与设立高科技创业基金（HTGF），日本政府建立了国民生活金融公库、中小企业金融公库、商共合作社中央公库等政策性金融机构。 　　对于中国经济而言，金融体系对创新驱动发展模式的适应很难一蹴而就，需要不断调试和完善，逐步探索适合中国国情的科技金融发展道路。 　　二是经济高速增长阶段金融领域积累了一些存量风险和矛盾，需要有创新思维和方式来稳步化解。当前金融风险较为集中的中小金融机构、房地产、地方债务等三大领域风险成因复杂、涉及面广，短期内对推动金融高质量发展构成制约，但也为推动增长方式转变和金融系统发展变革带来契机。当前金融复杂度、金融参与资源配置的广度和深度大幅提升，金融不稳定的负溢出效应和风险防控难度均有所加大。未来需要平衡好金融风险化解与推动金融高质量发展的关系，尤其是要处理好政府和市场、安全和效率、存量和增量的关系。 　　三是面临如何定位资本等新问题。资本既是和土地、劳动力、技术、数据并列的五大生产要素之一，也是推动科技创新的关键力量。习近平总书记指出“在社会主义市场经济条件下规范和引导资本发展，既是一个重大经济问题、也是一个重大政治问题，既是一个重大实践问题、也是一个重大理论问题”，“必须深化对新的时代条件下中国各类资本及其作用的认识”。①

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