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黄亚生：中国宏调有四条路可走

http://www.CRNTT.com   2010-07-13 09:02:27

中国的债务水平限制了政府的调控政策的选择。目前来看，中国有四条路可以走。第一条，现在就开始做希腊政府做的事，精简机构，减少支出。这条路在当前的政治体制下比较难走。第二，保持观望，不加息，产生的不良后果就是通胀，因为资金成本为负。第三个选择是加息，结果就是出现呆坏账，企业倒闭，就业受影响。第四条路就是温和加息，把负利率变成零，这样可能出现一部分企业出问题，然后将其私有化。这是一个比较好的出路，但是也是治标不治本。 　　中国过去几年都是进行大规模密集的投资，随着通货膨胀水平的上升，这种战略越来越难以持续。中国一直在谈转变经济增长方式，实际上只是转变了投资方式，以前是投资钢铁、水泥等高耗能行业，现在去投资新能源等行业，但是还是投资制造业，还是需要能源，需要投资。而且中国生产的新能源产品大部分出口，生产是耗能的，消费才是节能的。 　　（作者为麻省理工学院斯隆管理学院终身教授）

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