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货币政策经受住外部突变严峻考验

http://www.CRNTT.com   2011-05-17 10:19:46

中评社北京5月17日讯／导致通胀的各种因素正趋于瓦解，通胀被锁进笼子里应该为期不远了。上海证券报发表上海金融学院公共经济管理学院博士温建宁的文章认为，在通胀基本控制之后，央行还需要适度微调货币政策，变短期“断奶”为中期“减奶”， 以创造适宜的微观金融环境，良好的货币稳健供应的宏观政策背景，给企业生存预留适当的过渡周期，给经济发展提供适度的腾挪空间，从根本上促成产业改造升级，推动经济转型。 　　央行5月12日出人意料地宣布了年内第五次上调存款准备金率，打破此前货币政策变动多选择周末或节假日的惯例，不仅反映出央行对通胀仍保持着高度警惕，祗要经济数据指示高通胀因素存在，调准这样的数量工具就是最低的政策选项；也反映出央行抑制通胀的调控手段日益娴熟，联动经济数据发布的快速反应机制和响应动作，已趋于常态化和程序化作业了。 　　仅仅一天前，广为关注的4月宏观经济数据发布。CPI微低于3月0.1个百分点，未再创新高，似乎通胀失控恶化的警报已暂时解除，通胀可控的曙光隐隐闪现。 　　通胀呈现高位趋稳态势，央行控通胀压力有所减轻。于是，短期内加息的紧迫性减弱，这一点可以从温总理“五一”视察保障房建筑工地的讲话中感悟出来。值得警惕的是，高位运行的通胀稳定性一般较差，稍有放松，极易出现意想不到的反复，央行当然有必要保持高度警惕严阵以待。这次不到周末提前宣布调高准备金率，正是央行巩固抑制通胀效果，丝毫不敢松懈地恪尽职守的表现，选择替代性数量工具调准，也就是最为合理的决策逻辑了。这一新变化，不仅说明央行作为管理通胀预期的核心部门，其货币政策调控思路正在发生变化，在控制通胀上不再固守“审慎观察”的稳健作风，而是采取了较为激进的“果断出手”做法，表现出了更加强烈的主动姿态。

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