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QE3发挥不了作用更可怕

http://www.CRNTT.com   2012-09-18 12:06:31

对美国来说，目前最重要的两件事是，大选和印钞。而更重要的，可能还是印钞。因为，印钞的效果，对大选的结果是影响很大的。如果印钞效果好，能够让美国经济尽快走出低迷，那么，选举的天平就会向奥巴马及其所在的民主党倾斜。否则，就会向共和党及其候选人倾斜了。   　　QE3要想发挥作用、产生效果，显然依靠美国一个国家的力量是远远不够的，美国也不会让美元独自承担美国经济复苏的责任。如果那样，美元还叫什么世界货币呢？我们还有什么理由说美元绑架了世界货币呢？   　　问题是，作为另一个重要经济体的欧盟，如今也在加快印钞步伐，不仅不能分担一部分来自于美元的压力，还在增加其他国家的压力。这才是最令人担忧的事。   　　两股印钞力量汇集的结果，首当其冲的无疑是大宗商品价格的上涨。这几年，新兴经济体国家都是依靠低端制造业的快速发展，拉动了经济的快速发展。如果大宗商品价格快速上涨，对新兴经济体国家无疑是一种灾难。这也意味着，QE3的作用时间拉得越长，对新兴经济体国家的危害就越大，灾难就越深。美国决定不限期地使用QE3手段，可谓是既阴又狠还毒。新兴经济体国家如何应对，是一个需要认真研究的问题。应对不力，损失惨重，应对过力，买单的力度不够，QE3的作用时间就要拉长，最终还是买单。这似乎成为了一道哲学和逻辑命题。   　　QE3的持续作用，对其他国家、特别是中国的出口，必然产生制约和影响作用。因为，QE3的直接后果之一，就是美元的贬值、其他国家货币的升值。本国币值升值的结果，就是出口的难度更大。即便有订单，也是无利可图。而这些年来，新兴经济体国家能够保持较快的增长势头，很大程度上是得益于与产品的出口。如果QE3的影响作用越长，对其他国家出口的影响也越大。   　　不仅如此，QE3的推出及不设期限，对世界各国通货膨胀的预防以及货币政策的把控也造成了极大的压力。输入型通胀是必然的结果，而一旦出现滞胀现象，政策就更加难以调整与把控了。特别是中国，在“稳增长”任务很重的情况下，还要面对通胀预期，政策的把控压力之大，可想而知。那么，QE3到底能不能发挥作用，需要多长时间才能将美国经济救活，才能让美国的就业率上升，实在难以预料。没法预料QE3的作用，也就没法预料QE3对其他国家的冲击和影响，政策的调整和把控就会越来越难。   　　有人预言，QE3的推出，将会带动中国房价的快速上涨。虽然这话有点夸张，但是，却也要引起重视。QE3到底会不会引起中国房价的快速上涨，关键还是看作用的时间和效率。如果能够在较短的时间内把美国经济救活，把美国的就业率提上去，就不会对中国的房价产生过大影响。反之，就很难说了。而从近一段时间各地所采取的“稳增长”措施看，也是与房地产调控有点格格不入的。更何况，如果“稳增长”措施与QE3结合起来，对货币政策的压力也是很大的。   　　需要包括中国在内的新兴经济体国家重视和关注的是，美国通过QE3来解决经济低迷和失业率居高不下问题，必然要在制造业振兴上下功夫。因为，只有制造业才能更好地解决就业问题。那么，产业资本格局就有可能发生新的变化，过去制造业向新兴经济体国家转移的现象将难以维持，甚至不排除制造业向西回归的现象。如此，对新兴经济体国家来说，将是一种新的考验。如果QE3作用发挥得好、发挥得早，对制造业的回归还会产生一些阻止作用。反之，就压力越来越大了。

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