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钮文新：谨防热钱摧垮中国实体经济

http://www.CRNTT.com   2013-04-16 08:34:31

钮文新 　　中评社北京4月16日讯／日前，中国央行公布了三月份及第一季度货币政策执行报告，从执行看结果看，货币供应不算紧，而且从M2的增速上看，还似有加快迹象。 　　比如，3月末M2增速15.7%，比去年末（上个季度末）高1.9个百分点，比上月末高0.5个百分点。而且，M1的情况也有很大改变，增速达到11.9%，比去年末高5.4个百分点，比上月末高2.4个百分点。 　　但是，从货币市场利率、汇率的表达上看，却看不出银行系统流动性非常充裕的情况，同时我们也看到人民币贷款同比增加1.06万亿，多增加515亿，似乎也不离大谱儿。那为什么货币供应量会有这么大幅地增长？ 　　在此笔者观察到，中国一季度外币贷款增长迅速。余额达到7543亿美元，约合人民币4.68万亿元人民币，同比增速高达34.8%。 　　与此同时，中国金融机构人民币存款不可思议地增加了6.11万亿，比去年同期多增加了2.35万亿元。2012年一季度金融机构人民币存款仅比2011年一季度增加3.8万亿元；尤其是进入3月份之后，人民币存款增加了4.22万亿元，同比多增1.27万亿元。 　　这是什么概念？今年前两个月，人民币存款增长总计不过1.89万亿元，而3月份一个月的增长数额达到了前两个月的两倍有余。贷款增长1.06万亿――未见异常，住户存款增加3.7万亿（去年同期是3.1万亿元）――似乎也不算太异常，那为什么总体存款增长如此之大？

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