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黄金成全球做空新风向标

http://www.CRNTT.com   2013-04-18 08:40:00

根据美国国家经济研究局（NBER）对美国经济四大先行指数（工业生产、实际个人收入、失业率、实际零售销售）预测，本轮经济衰退程度要甚于1959年以来的任何一次经济衰退。 　　美国财政拖累经济增长可能正在逐步发酵。美国国会预算办公室预计，3月1日启动的“自动支出削减机制”将导致大约70万就业岗位流失并拖累美国经济增长0.6个百分点。 　　二季度债务上限触顶以及“财政悬崖”中关于取消企业投资税收优惠条款可能性增大，未来美国财政紧缩，加速折旧优惠、税收减免等政策到期将导致成本增加，对企业未来增加资本支出形成制约，财政去杠杆化对美国经济的影响将会在随后几个季度继续显现。 　　与此同时，中国2013年第一季度GDP未能如期实现“保8”，年率增幅放缓至7.7%，作为全球经济引擎的两大经济体成长遇阻，预示全球经济可能再次面临停滞风险，黄金价格的大起大落可能正成为世界经济复苏遇阻的另一个风向标。 　　不过，在黄金等贵金属大跌之际，美元资产正成为最大赢家，不但美元指数处于三年高点，美债又重新获得投资者青睐，近期全球投资者纷纷增持美国国债。根据CFTC数据，美债多头头寸连续第四周上升至253亿美元，美债收益率也重返年内低点，美国可以继续以超低利率进行债务融资。 　　然而，对全球市场而言，美元转强将促使全球资金回流和大宗商品下跌，资金将撤离新兴市场。从各国经济危机的历史来看，全球外围国家爆发经济危机与美元流动性涨落周期息息相关。美元转强，新兴经济体受到冲击最大，可能出现国际资本回流并导致资产泡沫破灭。

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