【 第1页 第2页 】

一场去杠杆化与“钱荒”的改革博弈

http://www.CRNTT.com   2013-12-25 09:16:02

更进一步，我们长期以来的经济增长模式是靠投资驱动，或者更准确地说，是靠政府投资驱动。政府做了很多基础设施的投资，促进了中国经济自不待言，但同时这些投资强烈地依赖货币输血，只要有钱就有投资，导致大量的钱都进入到这样的投资之中。基础设施投资本来回报时间就长，再加上效率损失，于是大量进入的钱都沉淀在这种投资里，货币周转率速度降下来了。而地方政府和国企的投资对利率实在谈不上敏感，他们配置资源的愿望和能力越强，杠杆就越不会降下来。去杠杆化的工作虽是央行来做，但做得成不成还得看地方债和国企方面的改革有无进展。这就是我们改革的特色，环环相扣。 　　文章指出，所谓的“钱荒”不过是去杠杆化过程如期而至的风险。风险并不可怕，什么事没有风险？既然要改革，就要提高对风险的容忍度，改革哪能没有一点风险呢，重要的是如何控制风险。如何在风险中求得突破，如何在释放风险的同时加强对风险的检视和疏导，就成为了改革的基本功。

【 第1页 第2页 】