【 第1页 第2页 第3页 】

2014：攀越忧虑之墙

http://www.CRNTT.com   2014-01-09 09:15:08

与此同时，正在进行的金融体制改革，其核心是放松金融管制，建立一个多层次的资本市场和多渠道的融资体系，降低经济增长对银行贷款的过度依赖。随着金融改革的深入，新的融资渠道和融资工具（如市政债/地方政府债、资产证券化、高收益债券、优先股、“新三板”扩容、P2P贷款等）不断推出，金融体系为实体经济提供融资的能力会进一步增强。与此同时，降低民营银行的准入门槛、放宽对银行设立分支机构的限制、取消贷款额度、取消（或上调）贷存比上限、放松银行贷款的行业限制（如对房地产）、放松对房地产企业在股票和债券市场融资的限制等一些正在推行或有可能推行的“松绑”措施，也会提高传统金融机构和金融市场的融资能力。这些都有利于2014年的经济增长。 　　另外，土地流转制度改革、“单独二胎”新政、新型城镇化战略等改革举措，在短期乃至中长期内也都是有利于增长的。这种把“稳增长”与“调结构”结合在一起的做法反映了新一届领导层的改革智慧，也是我们对2014年的中国经济倾向乐观的最主要原因。 　　“新经济”成长势不可挡 　　文章认为，在2014年，以新技术、新行业、新商业模式和新生活方式为代表的“新经济”会延续其高成长的轨迹，并与传统经济产生更大的正反馈效应，对整体经济增长起到更大的支撑作用。 　　值得关注的是，在2013年岁末，中国政府对三大电信运营商颁发了4G牌照。这一举措在2014年不但会带动数千亿的电信基础网络与设备的投资，还会带来无法估量的基于4G网络的消费与投资的增长（如手机升级、软件投资、信息内容的生产、提供与消费等）。由于4G网络可以提供10倍于3G网络的流量速度，基于移动智能设备的应用领域会大大增加，这甚至有可能带来一场商业模式与生活方式的革命。 　　同样在2013年岁末，中国政府还首次颁发了虚拟电信运营商的牌照。可以想象，这些虚拟运营商在竞争中将带来更多的业务创新和产品创新，通过供给方的创新来创造新的消费需求。 　　2013年的另一个热点是互联网（及移动互联网）金融，包括网上支付、融资、理财、保险、证券与期货交易、征信等等。互联网企业对金融业务的大举介入，引发了传统金融机构的关注和担忧，迫使后者重新审视自身的互联网策略，并大举投资来维护自己的地盘。尤其值得一提的是移动（手机）支付。随着央行不断颁发第三方支付牌照，互联网企业在第三方支付业务方面进展迅猛，这不但引起了传统金融机构（包括银行和中国银联）的警觉，也唤醒了在手机支付方面具有得天独厚优势的三大电信运营商。可以想象，在2014年，互联网金融领域的竞争会更加激烈。无论是互联网企业、传统金融机构、还是电信运营商，都会继续大力投资于互联网金融，这不但会增加相关的软硬件投资，而且会因为互联网金融的进一步普及而给实体经济提供更便捷的支付与融资手段。 　　除此之外，“新经济”的其它领域也将在2014年继续大踏步前进。例如，由于雾霾问题日益严重，对清洁能源技术的应用和投资必将大幅度增加，这不仅涉及到能源使用种类的转变（如推动太阳能、风能、核能、水电、天然气等清洁能源的应用于普及），也要求在配套设施方面进行大规模投资（如增加和改进电网投资以确保中西部的新能源发电可以并网、建设更多的电动车充电站以便于电动车的普及等）；网络购物的普及对物流业的要求日益提高，物流业基础设施升级改造的投资也不可避免；随着云计算、大数据、3D打印等技术的日渐成熟，其商业应用也会日渐普及；随着一批新的高铁线路在2014年伊始开通，中国百姓出行的方式和频率还会发生更大的变化，这对今年的旅游、消费及相关地区与领域的投资都会产生积极影响…

【 第1页 第2页 第3页 】