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日圆升值背景及其影响之评析

http://www.CRNTT.com   2010-10-01 07:55:37

此波日圆的急速升值，虽对日本出口与经济带来不利的影响，但对内需型产业或有心拓展海外市场的企业来说，则有正面影响。尤其是从拓展海外市场的角度观之，日圆的升值一方面大幅降低日本企业海外并购的成本，无形中提高企业潜在的竞争力；另一方面也间接提升日本企业的并购视野。根据统计，2010年以来，日本企业海外并购的总金额已高达217.7亿美元，较去年全年的117.7亿美元成长将近一倍；而并购案件也从去年的244件增加至今年的291件。  　　面对日圆升值之际，亚洲市场也应严肃看待。因为一方面，日元升值将导致日本出口成本大幅提升，日本企业往海外发展与转移速度也将加快。如此一来，势将加快转移区域产业结构的升级与整合。根据过往日本产业出走海外的模式推测，在此一假设条件下，受到冲击最大的地区可能就是东亚。而东亚产业结构若能因此加速整合，对于亚洲经济一体化将有莫大的推动作用。  　　另一方面，日圆升值可能拉大周遭国家（或邻近区域）货币的升值空间，同时也会造成此些国家（或邻近区域）的升值压力。特别是中国大陆近期因为人民币缓升的态势已引起美国众议院的高度不满，打算杀鸡儆猴，通过《公平贸易货币改革法案》，对货币遭受大幅低估国家（或邻近区域）的进口商品，课征反补贴税；一旦日圆持续升值，则在操控汇率上本已成为美国眼中钉的亚洲国家或邻近区域（包括台湾），势将更易列入未来美国课征反补贴税的对象，冲击未来的出口贸易。  　　显然地，此波日圆急速的升值，不仅对日本国内（外）市场产生冲击，连带地也影响到邻近国家（或邻近区域）。因此，我们不能等闲视之。作为同以出口导向为主的经济体，面对日圆可能持续升值的趋势，政府势必得提早研拟对策加以因应，防范于未然。尤其应避免日圆升值造成日本陷入再次衰退泥沼之际，可能对台湾经济成长产生连动的负面冲击。

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