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宏观调控节奏或有微调

http://www.CRNTT.com   2011-05-24 08:10:25

中评社北京5月24日讯／从经济运行层面看，4月份经济数据喜忧参半。一方面，PMI指数未延续3月份的反弹势头出现反季节回落，显示制造业总体虽处于增长态势，但增速有所放缓。而工业增加值增速的回落更进一步释放出经济增速放缓的迹象，使得市场对经济下行担忧的预期升温。 　　另一方面，投资和消费环比增速保持稳中略升，显示经济持续增长的动能依旧较强。在“十二五”开局之年，地方投资积极性较高，投资动力趋强。去年下半年持续回落的消费者信心指数目前有所回升。表明消费意愿和信心在经历了较长时间的调整之后，目前有所恢复和稳定，消费需求继续大幅向下波动的空间相对有限。 　　证券时报发表华泰证券研究所分析师崔红霞文章表示，整体看，随着前期持续的政策调控效应进一步显现，二季度经济虽有适度回调的风险，但预计调整幅度相对有限。从宏观先行指数的表现看，连续11个月下行的先行指数今年2、3月份小幅回升。数据显示，宏观先行指数自去年3月份开始连续11个月向下调整，今年2月份先行指数结束下跌态势，比1月份上升0.3点，3月份继续延续小幅回升之势。虽然先行指数止跌回升的持续性尚待进一步观察，但其下跌回稳的走势表明前期持续下行的态势已经有一定趋稳的迹象。 　　文章分析，从政策面看，二季度以来加息和上调存款准备金率都已经相继出手，货币政策的调控仍延续去年四季度以来的两个月加一次息、一个月调一次存款准备金率的节奏。结合当前的经济形势，政策调控的步伐在二季度仍不会停止。5月份存款准备金率的再度上调，对冲外汇流入投放的新增流动性是主因。由于目前促使存款准备金率上调的一些触发条件仍在，如外汇占款规模预计仍将居高难下，对冲压力并未减轻，存款准备金率进一步上调的步伐仍会继续。

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