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经济初步企稳　通胀继续加剧

http://www.CRNTT.com   2011-06-22 08:45:31

通胀的高点将在六七月之间出现,随后物价将逐步回落,这一转折对于下半年来说应该是趋势性的。 　　中评社北京6月22日讯／5月的工业增长仍不高,但经济似乎出现了一些企稳迹象,如PMI在5月继续下降,降幅已明显缩小;进口增速较4月出现了显着反弹,并导致贸易顺差再次收缩;固定资产投资增速维持上升的势头,房地产投资和一般投资似乎都在加速;工业同比增速的下降似乎也在放缓。同时,5月中旬以来,食品领域的通胀环比动量显着增强,并可能导致6月的消费物价指数冲高到6%以上。新世纪周刊发表安信证券首席经济学家高善文文章称，尽管微观层面,猪周期的继续是通胀上升的具体和技术性的原因,但这是否暗示经济活跃程度在上升,仍然是值得考虑的。 　　必须承认,在一些宏观领域及不少的微观企业和行业层面,仍有很多数据和调研结果互相矛盾。例如5月新增信贷量显着低于预期,出口增速大幅下降;再如交通运输设备行业的增速相当低,工程机械的终端需求似乎分化严重,中小企业经营困难的情况也相当普遍。 　　通胀的爬升、信贷控制等原因使得流动性紧张的局面继续加重,这在票据贴现利率、信贷加权利率和民间借贷等相关指标的上升中体现突出,并对市场估值继续产生压力,再加上经济减速带来的预期下降,市场表现相当疲弱,短期内这一局面将继续维持。重要的问题是,下半年的情况会如何？ 　　尽管美国经济减速、欧债危机恶化以及财政货币刺激政策效力的逐步减弱,正在给全球经济带来压力,国内持续的紧缩可能也对经济活动产生了一些抑制作用,我们目前仍然倾向于认为经济的减速是短期和临时性的,并可能在未来几个月内稳定下来,甚至重新恢复到温和扩张的轨道上,企业投资活动的维持和扩大将起到主要的作用。

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