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通胀掩盖下的经济探底

http://www.CRNTT.com   2011-06-23 08:41:18

中评社北京6月23日讯／中国经济的体质在近期宏观经济数据中表露无遗:一方面,通胀在5月再创新高,似乎仍存过热迹象;另一方面,工业增加值增长率和消费增长率持续偏低,5月的社会消费品零售总额同比增长仅为16.9%,扣除5.5%的通胀率后,实际增长11.4%,创危机以来新低。 　　新世纪周刊发表广东金融学院副院长陆磊文章分析，在此种经济局势下,我们真正需要判断是否将持续面临高通胀和低增长的困扰？其中某个指标是否会出现转折？ 　　文章称，在当前经济局势下,通胀与经济增长均将持续回落,而政策并无放松的理由;这一次经济探底将是针对经济虚火的某种矫正。之所以如此说,主要体现在以下三方面： 　　一是固定资产投资高增长及融资胃口持续存在。统计局数据显示,1月-5月份,固定资产投资(不含农户)90255亿元,同比增长25.8%,地方项目投资84584亿元,增长28.0%。同期,全国房地产开发投资18737亿元,同比增长34.6%。从中可以看出,仍然是地方投资冲动和房地产投资构成了经济增长的引擎。经济增长的结构性问题远未得到解决。 　　二是以食品涨价为主的通货膨胀持续存在。在5月5.5%的CPI涨幅中,食品价格上涨11.7%,非食品价格上涨2.9%。企业较高的原材料和产成品库存、持续下降的工业增加值和经理人采购指数,都已经说明当前的通胀与经济过热无关,是2009年以来全球货币超发与农产品收成预期的结果。 　　三是顺差收缩但人民币汇率仍保持升值态势。1月-5月贸易顺差仅为229.63亿美元,顺差是决定汇率的基本面因素,而人民币汇率保持在1美元兑6.48元人民币水平,意味着必然存在对人民币的“资产性”需求。

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