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“中国股神”为何劝股民别买股票

http://www.CRNTT.com   2012-05-09 10:24:32

要想做价值投资也没那么容易   中国股市大环境也不适合做正经的长期投资  　　当然，买股成赌博有股民自身的原因，例如投机心理。但是，中国股市的制度性缺陷才是中国股市缺乏“价值投资”的根本。    　　分析过去十年的A股市场，鲜有可供长期持有的价值股 　　中信证券的数据统计显示，以过去10年A股市场增长最快的50家公司的数据看，借壳和资产重组类型的增长占70%；若以过去3年的A股市场增长最快的50家公司的数据看，借壳和资产重组类型的增长占比更达到90%。也就是说，这些增长靠的都是外力，鲜有A股的上市公司靠的是自身的内力获得了增长。 　　这是因为，在市场成立初期，许多低劣公司上市，最后纷纷被“借壳”了。而一些大企业最开始只拆分一小部分上市，后来才整体上市。这些所谓的市值增长就很虚。 　　而分三年、五年、十年的时间段来分析会发现，市值增幅前五十名的公司在三个时间段的名单上区别很大。 　　也就是说，分析看到，中国A股市场其实缺乏有长期投资价值的股票。 　　上市公司和券商热衷于炒高发行价的一锤子买卖，股民很难有长期持有打算 　　整个中国的IPO（首次公开募股）的融资在2011年超过了美国的两倍，中国把上海、深圳、香港三地IPDO的总量加在一起总量是高达730亿美金。融资融得实在太多了。 　　上市公司是为了多融资，而负责发行、承销、定价等等工作的券商则为了自己利益最大化，不管这个公司本身有多烂都要把它包装上天。

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