中评社北京10月3日电／近期，不少主要经济体长期国债收益率大幅攀升，欧洲债券市场持续承压，其中法国情况尤为突出。1日，法国10年期国债收益率盘中一度逼近5%，创2002年以来新高。法国政府融资成本已高于希腊、意大利、西班牙和葡萄牙等曾深陷欧债危机国家当前的水平，这使得法国成为市场观察欧元区主权债务风险的重要对象。
融资成本上升迭加结构性问题
新华社援引法国媒体报道，受能源价格上涨、融资需求增加及货币政策趋紧等多重因素影响，法国政府借贷成本今年涨幅明显高于欧洲多数主要经济体。年初以来，法国10年期国债收益率累计上涨约120个基点，同期西班牙和德国分别累计上涨约84个和77个基点。
法国《论坛报》援引分析人士的话报道说，在欧洲债券市场普遍承压之际，法国高债务、高赤字和低增长等自身经济结构性问题又放大了外部冲击。
市场担忧首先来自法国持续高企的财政赤字和公共债务。法国经济与财政部最新数据显示，法国公共债务占国内生产总值（GDP）的比重持续攀升，预计2026年将达到119.3%，2027年进一步升至121.7%。债务率持续上升的主要原因是公共财政赤字居高不下。法国2025年公共财政赤字占GDP的5.1%，预计2026年这一比例将升至5.4%，高于此前设定的5.0%目标。
与此同时，法国2027年计划发行约3400亿欧元中长期债券。既要为新增赤字融资，也要为大批低利率时期发行、如今陆续到期的债务再融资，高利率环境下更容易转化为财政压力。在经济增长乏力、融资成本不断上升的背景下，市场对法国债务风险的担忧持续升温。
财政整顿前景面临多重考验
法国财政整顿目前面临两难，调整力度过大可能进一步拖累本已疲弱的经济增长前景，力度不足则难以有效遏制财政赤字和公共债务上升。法国《世界报》近日以“经济陷阱正在收紧”来形容法国面临的局面：一方面需要增加投资以推动再工业化和经济增长，另一方面又需削减不断侵蚀财政空间的公共赤字。
法国政府1日公布的2027年财政预算草案成为市场关注焦点。根据预算草案，政府计划明年实施总额约540亿欧元的财政整顿措施，涉及养老金、医疗、公共部门支出以及企业税费优惠等领域，目标是将公共财政赤字占GDP的比例降至5%。
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