不过，在我看来，北交所相较沪深交易所最核心的差异，应该放在整个新三板市场层面上看：即北交所上市企业必须来源于挂牌满一年的创新层公司，其上市是层层递进的。
具体而言，北交所上市公司必须来源于挂牌满一年的创新层，也就意味着这些公司在北交所上市前，就已经在新三板这个全国性证券交易场所里进行公开信息披露，且接受市场各方监管了至少一年时间。
拟在北交所上市的公司，其财务信息披露的合规性、治理结构的有效性、内部控制度的完善性，已经历过新三板市场的洗礼。这些特性，可以让监管机构对其能否在北交所上市，做出快速的判断。
因此，在审核方面，相较沪深市场，即便北交所在发行上做不到“完全不审”，至少可以做到“少审”或“快审”。所以，预计未来北交所出现IPO堰塞湖的可能性将是极小的。
澎湃新闻：市场层面上，北交所下一步表现将如何演绎？对A股整体表现有何影响？
王晨光：此前市场一直有一种声音，认为改革新三板、降低新三板投资者门槛会分流A股资金，对A股造成“抽血”效应。在我看来，这种观点是完全站不住脚的。
彼时，在科创板推出之时，市场也有类似论调。但实践证明，推出科创板并未抽A股的血，反而在推出后，A股市场整体成交量接连创出新高，连续成交金额突破万亿元规模的天数创下了新的A股纪录。
因此，我国资本市场并不缺钱，缺的是好的投资标的和投资机会。就投资角度而言，北交所的开市，恰恰为广大投资者提供了优质中小企业早中期成长阶段的投资机会，可以让更多的投资者能够真正分享优质中小企业快速成长壮大的红利。 |
