“创业板、科创板和北交所的板块定位有清晰的区分，在发行、上市、信息披露、交易及退市等基础制度上均有差异化安排。创业板、科创板、北交所错位发展，并推动形成各有侧重、互为补充的适度竞争格局。”开源证券副总裁兼研究所所长孙金巨总结道。
未来，形成各市场板块错位发展、适度竞争的格局仍将是完善多层次资本市场体系的一大重点。谈及北交所下一步的发展，证监会主席易会满表示，北交所是“龙头”，新三板创新层、基础层是基础，要发挥好北交所的“龙头”撬动和“反哺”作用，不断做活做强创新层和基础层。同时，加强与沪深交易所、区域性股权市场互联互通，加快完善服务中小企业的全链条制度体系，形成层层递进的中小企业成长路径和良好的多层次市场发展生态。
证监会近期表示，将进一步提升资本市场服务的覆盖面和普惠性，更好满足不同类型、不同阶段企业的差异化发展需求；统筹推进基础层、创新层制度创新，稳步扩大区域性股权市场创新试点范围。
互联互通：可升可降 高效联通
横向错位竞争，纵向互联互通。十年来，在关键性制度推陈出新的推动下，多层次资本市场体系建设取得长足进展，内部联通效率服务经济发展的综合能力明显提高。
5月25日，北交所“转板第一股”观典防务登陆科创板，北交所转板迎首秀，多层次资本市场互联互通机制进一步畅通。
开源证券中小盘首席分析师任浪认为，十年来，转板上市机制不断完善，畅通了多层次资本市场体系的有机联系，为不同发展阶段的企业提供差异化便利化服务，增强金融服务实体经济能力。
注册制改革的推进也将进一步助力多层次资本市场体系建设。专家指出，注册制将适时向全市场推广，有利于进一步推动新三板、区域股权市场改革，开启多层次资本市场体系各司其职又高效联通的新局面。 |
